El ascenso récord de Bitcoin más allá de los $118,000 no está relacionado con la política de la Reserva Federal o las acciones. En cambio, los analistas dicen que la demanda de ETFs al contado y las estrategias de tesorería corporativa están impulsando este movimiento histórico. Mientras tanto, las altcoins están aumentando en el despertar de BTC.
Bitcoin rompió su anterior récord histórico de $116,000 el 11 de julio, alcanzando un máximo de $118,872 antes de asentarse cerca de $117,300, logrando una ganancia diaria del 3% que ocultaba la locura bajo la superficie. Ethereum (ETH) superó a BTC con un aumento del 7%, recuperando los $3,000 por primera vez desde febrero, mientras que los memecoins como Dogecoin (DOGE) y Shiba Inu (SHIB) registraron aumentos de dos dígitos.
Según Thomas Perfumo, economista global de Kraken, Bitcoin está “rompiendo un rango de meses” y entrando en un nuevo territorio para el descubrimiento de precios. Perfumo señaló que más de $1 mil millones en posiciones cortas fueron liquidadas en las últimas 24 horas, mientras que la dominancia de Bitcoin cayó ligeramente, una señal rara de que las altcoins están liderando la carga.
Con la dominancia de Bitcoin cayendo al 54%, el mercado está presenciando una rara convergencia, una donde la acumulación institucional y el caos de derivados alimentan ganancias en todos los niveles, no solo en la parte superior. La pregunta ahora no es si lo macro importa, sino si la mecánica del mercado de criptomonedas se ha desacoplado permanentemente de los desencadenantes tradicionales.
Lo que distingue este repunte de aumentos anteriores es su fundamento. Los analistas no están señalando a los bancos centrales o a la volatilidad macroeconómica como la chispa. En cambio, están observando flujos estructurales dentro del propio mercado de criptomonedas, notablemente el impacto directo de la demanda de ETFs al contado.
Los ETFs de Bitcoin registraron su mayor entrada de fondos en un solo día en 2025 el jueves, con $1.18 mil millones, según datos de SoSoValue. Los ETFs de Ethereum siguieron el ejemplo con su segundo mejor rendimiento del año con $383 millones. No se trata de apuestas especulativas a futuros o operaciones proxy a través de acciones de microcapitalización. Son compromisos directos y intensivos en capital hacia activos al contado.
Nicolai Sondergaard, analista de investigación en Nansen, ve el despegue a través de esa lente.
Sondergaard enfatizó que la ruptura limpia de Bitcoin a través de niveles clave de liquidación, y su capacidad para mantenerse por encima de ellos, actuó como un punto de activación para este último repunte general del mercado.
Lo que viene a continuación depende de la sostenibilidad. Los repuntes anteriores se basaron en vientos a favor macroeconómicos. Este está poniendo a prueba si la mecánica interna de las criptomonedas, como los flujos de ETFs, la adopción corporativa y los mercados de derivados, pueden sostener las valoraciones de manera independiente. Si es así, podríamos estar presenciando el nacimiento de un nuevo paradigma del mercado, uno donde las criptomonedas escriben sus propias reglas.
