MicroStrategy ha emitido recientemente este STRC, que se ha convertido en la mayor financiación de una OPI en el mercado estadounidense este año.
La definición de STRC es muy compleja, su nombre completo es acciones preferentes perpetuas de la serie A de tasa de interés variable, y si no se es muy riguroso, se puede entender como una especie de bono.
Al principio, el volumen emitido fue de 500 millones de dólares, lo mejor sería una sobrefinanciación de 5 veces, logrando recaudar 2,500 millones de dólares, superando los 1,700 millones de la gigante energética estadounidense Venture Global, convirtiéndose en la mayor OPI energética en la historia de Estados Unidos.
Por supuesto, una sobrefinanciación del xx por ciento también es algo común y suena mejor desde una perspectiva de comunicación.
Sin embargo, son 2,500 millones de dólares en efectivo que entran al mercado de Bitcoin.
En cuanto a este STRC, el interés inicial es del 9%, aproximadamente el doble de la tasa de interés de los bonos del gobierno estadounidense, lo que lo hace bastante atractivo.
El valor nominal inicial es de 90$, y el precio de rescate oficial garantizado en el futuro es de 101$.
Su precio está diseñado para mantenerse a largo plazo alrededor de 100 $ , por lo que habrá beneficios fiscales sobre las ganancias de capital al momento del rescate.
En el pasado, MicroStrategy esperaba emitir un tipo de bono con interés muy bajo, pero que podría convertirse en acciones de MicroStrategy en el futuro. Pero el STRC no se puede convertir en acciones, y esta es la razón por la que Saylor dice que emitir este tipo de acciones no diluirá a MicroStrategy.
Además, la prioridad del STRC es bastante alta, está por encima de STRK y STRD, solo por debajo de STRF.
La capacidad de preservación de capital del STRC es muy fuerte.
Según lo mencionado en la llamada de Saylor con Swan Bitcoin, los dividendos de estas acciones preferentes (incluyendo STRF, etc.) siguen siendo muy seguros incluso en un escenario de caída del Bitcoin del 80%; incluso en caídas extremas del 90%-95%, teóricamente podrían suspenderse temporalmente los dividendos, pero eventualmente se compensarían.
Y el STRC tiene prioridad sobre otros dos en esta base, para ser honestos, aunque solo han pasado unos pocos años, ahora es completamente inconcebible imaginar que el Bitcoin caiga a 11,000 dólares.
Por lo tanto, algunos dicen que este STRC es un bono con exposición a Bitcoin, y creemos que se asemeja más a un producto de ganancias de doble moneda en un rango extremadamente amplio. Si el Bitcoin sube, se recibe un alto interés; si el Bitcoin cae drásticamente (-90%), se recibe Bitcoin.
Pero de cualquier manera, Saylor sigue siendo increíble, siempre logra diseñar nuevas formas de hacer que las nuevas personas inviertan dinero, creando resonancia y llevando a nuevos picos.
Este contenido es publicado en conjunto por Nothing Research, Ebunker y Ourbit.