Los mercados al borde ante el discurso de Powell en Jackson Hole, mientras los datos de inflación sorprenden
Los mercados se preparan para el discurso principal del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole la próxima semana, un discurso que podría marcar el tono de la política monetaria hacia el otoño.
Los nuevos datos económicos han complicado el camino de la Fed. El Índice de Precios al Productor (IPP) de julio aumentó un 0.9% mes a mes, el aumento más pronunciado en tres años, mientras que subió un 3.3% en términos anuales. Los números más altos de lo esperado han sacudido a los inversores que apostaban por recortes de tasas agresivos más adelante este año.
Las presiones inflacionarias permanecen arraigadas
A pesar de la desaceleración del IPC general, la persistentemente fuerte inflación subyacente y los precios mayoristas en auge sugieren que las presiones de precios permanecen arraigadas. Eso ha planteado preguntas sobre cuán lejos puede llegar la Fed en la flexibilización sin reavivar los riesgos de inflación.
Los mercados se ajustan a las expectativas cambiantes de tasas
Los operadores ahora ven un recorte de un cuarto de punto en septiembre como el resultado más probable, pero el shock del IPP ha inyectado nueva incertidumbre. Por lo tanto, los comentarios de Powell en Wyoming serán escrutados en busca de cualquier indicio de si los responsables de la política se inclinan hacia la paciencia o sienten presión para actuar rápidamente.
Cripto y acciones reaccionan a los datos
Las apuestas son altas. Bitcoin cayó brevemente por debajo de $118,000 esta semana, ya que el mercado de criptomonedas en general perdió más de $130 mil millones en valor tras la publicación del IPP. Las acciones también tropezaron, reflejando temores de que tasas más altas por más tiempo podrían ajustar aún más las condiciones financieras.
La presión política añade al desafío
El desafío de Powell será equilibrar la credibilidad de la Fed sobre la inflación con la creciente presión política y del mercado. Con el presidente Trump pidiendo públicamente 300 puntos básicos de recortes, la independencia de la Fed también estará bajo el foco.
Jackson Hole podría definir el impulso del mercado
Para los operadores en acciones, bonos y criptomonedas, el discurso de Jackson Hole de la próxima semana podría resultar fundamental. Un giro dovish podría reavivar el apetito por el riesgo, mientras que un tono cauteloso podría extender el retroceso reciente. De cualquier manera, las palabras del presidente de la Fed están destinadas a resonar lejos