El fondo cotizado en bolsa de Bitcoin de BlackRock registró su mayor volumen de negociación en la historia el jueves, subrayando signos de una intensa venta institucional a medida que Bitcoin se deslizaba hacia el nivel de $60,000.
Según datos de Nasdaq, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock vio más de 284 millones de acciones negociadas, representando más de $10 mil millones en valor nocional. La cifra superó su récord de volumen anterior de 169.2 millones de acciones establecido en noviembre por aproximadamente un 69%.
El aumento en la actividad coincidió con una fuerte caída en los precios. IBIT cayó un 13% en el día a menos de $35, su nivel más bajo desde octubre de 2024, extendiendo su pérdida acumulada del año al 27%. El fondo alcanzó un pico cerca de $71.82 a principios de octubre.
Las redenciones se aceleran en medio del estrés del mercado
IBIT también representó una parte significativa de las salidas de ETF. El fondo vio $175.3 millones en redenciones el jueves, lo que representa alrededor del 40% de los $434.1 millones en salidas netas a través de ETFs de Bitcoin al contado, según datos de SoSoValue.
Como el fondo de Bitcoin cotizado públicamente más grande del mundo, IBIT posee Bitcoin físico y está diseñado para seguir de cerca los precios al contado. El producto ha servido como un punto de acceso principal para instituciones que buscan exposición regulada a Bitcoin, que cayó drásticamente durante la sesión.
El mercado de opciones refleja el miedo máximo
La actividad de derivados reforzó la señal bajista. Las opciones de IBIT mostraron un sesgo pronunciado hacia la protección en la baja, con opciones de venta a más largo plazo que se negociaban a una prima de más de 25 puntos de volatilidad por encima de las opciones de compra, según MarketChameleon.
Un sesgo extremo hacia la venta a menudo se asocia con la capitulación, una fase en la que los inversores salen de posiciones de manera agresiva en medio de un miedo elevado y un sentimiento deteriorado.
Implicaciones del mercado
La combinación de un volumen de negociación récord, redenciones aceleradas y una posición defensiva en los mercados de opciones sugiere que los inversores institucionales pueden estar entrando en la fase de venta más intensa de la actual caída. Si bien la capitulación a veces puede preceder la estabilización del mercado, los analistas advierten que los mercados bajistas pueden persistir más tiempo del esperado, incluso después de que surja el miedo máximo.