🚨 ¿Está la Reserva Federal Ya Demasiado Tarde en los Recortes de Tasas?

Está surgiendo una desconexión creciente entre los datos económicos en tiempo real y la postura pública de la Reserva Federal.

Inflación:

Mientras la Reserva Federal sigue describiendo la inflación como "pegajosa", los rastreadores en tiempo real como Truflation muestran que la inflación en EE. UU. está cerca del 0.68%. Ese nivel apunta a presiones de precios que se enfrían rápidamente, no a un sobrecalentamiento. Si esta tendencia persiste, el riesgo se desplaza de la inflación a la desinflación—y potencialmente a la deflación, que históricamente representa una amenaza mayor para la estabilidad económica.

Mercado Laboral:

El mensaje oficial aún enfatiza la fortaleza, pero los datos subyacentes cuentan una historia más suave. Los despidos están aumentando, la contratación se está desacelerando, y el impulso salarial se está moderando. El mercado laboral no se está colapsando—pero claramente se está debilitando más rápido de lo que sugiere el lenguaje de la política.

Estrés Crediticio:

Las señales de advertencia de finales de ciclo están parpadeando. Las morosidades en tarjetas de crédito, los incumplimientos de préstamos automotrices y el estrés crediticio corporativo están aumentando. Las quiebras están en ascenso, lo que indica que tasas más altas están comenzando a afectar los balances más débiles, particularmente entre pequeñas empresas y firmas con alta deuda.

Riesgo de Política:

La política monetaria funciona con un retraso. Si la inflación ya se está enfriando, las condiciones laborales se están debilitando y el estrés crediticio está aumentando, mantener la política restrictiva durante demasiado tiempo arriesga amplificar la desaceleración en lugar de estabilizarla. Para cuando los datos rezagados confirmen debilidad, gran parte del daño puede ya estar hecho.

Implicación del Mercado:

Los mercados están cambiando cada vez más el enfoque de los temores inflacionarios hacia los riesgos de crecimiento y las expectativas de reversión de políticas. La pregunta clave de aquí en adelante no es si la inflación está derrotada—sino si la política ahora está demasiado restrictiva en relación con las condiciones económicas en tiempo real.

Esa pregunta puede definir la dirección del mercado en los meses venideros.