$CHESS $NKN $BTC
La propuesta de Kevin Warsh para un nuevo Acuerdo entre la Fed y el Tesoro, como el nuevo presidente de la Fed, tiene como objetivo coordinar la emisión de deuda y limitar las tenencias de bonos a largo plazo de la Fed, resonando con el Acuerdo de 1951 que restauró la independencia de la Fed después de que los límites de rendimiento de la Segunda Guerra Mundial alimentaran la inflación.
Los datos históricos de la Segunda Guerra Mundial muestran que la deuda de EE. UU. aumentó de $48 mil millones a $260 mil millones en seis años bajo controles de rendimiento, manteniendo las tasas a corto plazo en 0.375% y a largo plazo en 2.5%, pero la inflación de la posguerra alcanzó el 19% en 1947 cuando las tasas reales se volvieron negativas.
Si bien podría reducir potencialmente los rendimientos para apoyar las acciones y las criptomonedas a través de la fuga de capitales de los bonos, precedentes como el programa de Japón de 2016-2024, donde el BOJ poseía más del 50% de los bonos, resultaron en la depreciación del yen y tensiones de liquidez, señalando desafíos de salida.