El yuan se desliza a pesar de la fuerte fijación del PBOC
El yuan chino bajó el miércoles incluso después de que el PBOC entregara su punto medio diario más fuerte desde mayo de 2023. Datos de inflación más suaves de enero y la continua deflación en fábricas reforzaron las expectativas de un mayor alivio, manteniendo la presión sobre la moneda.
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USDCNY se mantuvo cerca de 6.915, mientras que los futuros de bonos a 10 años subieron a su nivel más alto desde noviembre, señalando expectativas de rendimiento en descenso. Los analistas ven el rendimiento a 10 años de China desviándose potencialmente hacia el 1.6% desde el 1.79% si la política flexible continúa.
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Curiosamente, el banco central estableció la fijación más fuerte pero aún más débil que las estimaciones del mercado; un movimiento que los comerciantes ven como una apreciación controlada en lugar de un endurecimiento agresivo.
Después de alcanzar un máximo de casi tres años antes de la demanda corporativa del Año Nuevo Lunar, el yuan ahora enfrenta una lucha entre el apoyo de la política y las expectativas de alivio.
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📌 Observación clave: Cualquier cambio en la postura del PBOC y los flujos de liquidez posteriores a las vacaciones.