Amazon acaba de registrar su racha de pérdidas más larga en prácticamente 20 años. La acción ha caído durante nueve días de negociación consecutivos. El viernes agregó otra caída del 0.4 por ciento. Eso coincide con una caída de nueve días que terminó en julio de 2006.
Durante este período, Amazon ha perdido el 18 por ciento. Aproximadamente $463 mil millones en valor de mercado se han borrado. Las acciones cerraron en su nivel más bajo desde mayo. Solo este mes, Amazon ha bajado alrededor del 17 por ciento. Eso lo coloca en camino a su peor caída mensual desde abril de 2022.
Los inversores no están confundidos sobre lo que desencadenó esto. La preocupación es el gasto de capital. A principios de este mes, Amazon dijo que planea gastar $200 mil millones este año en centros de datos, chips avanzados y equipo relacionado.
Esa cifra estuvo muy por encima de las expectativas. La escala sorprendió al mercado. La pregunta ahora es simple. ¿Puede Amazon gastar tanto sin agotar el efectivo o acumular deuda?
Amazon aumenta el gasto en IA y los inversores reaccionan
El plan de $200 mil millones está vinculado a la infraestructura de inteligencia artificial. El CEO Andy Jassy dijo a los inversores en la llamada de ganancias del 5 de febrero que se requiere una fuerte inversión para satisfacer la creciente demanda dentro de AWS.
Andy dijo: “Esto no es una especie de captura de línea superior quijotesca.” Agregó: “Tenemos confianza en que estas inversiones generarán fuertes rendimientos sobre el capital invertido. Hemos hecho eso con nuestro negocio principal de AWS. Creo que eso será muy cierto aquí también.”
A pesar de esa declaración, las acciones siguieron cayendo. Los inversores temen que los gastos de capital elevados puedan agotar las reservas. También se preocupan por la depreciación. Los chips y servidores pierden valor rápidamente. Si la demanda disminuye, Amazon podría quedar atrapada con hardware costoso que pesa sobre las ganancias futuras.
La ola de gasto no se limita a una sola empresa. Los cuatro mayores gastadores en tecnología, Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta Platforms, han pronosticado en conjunto alrededor de $650 mil millones en gastos de capital para 2026. Ese número es histórico. Los inversores se están cuestionando si los retornos justificarán la escala.
Las preocupaciones sobre la IA se extienden por la tecnología y la logística
La presión ha golpeado al sector tecnológico en general. El índice Nasdaq 100 ha bajado un 3.2 por ciento en febrero. Las acciones tecnológicas se han vendido este año después de que nuevos software basados en modelos de IA de Anthropic y OpenAI entraron en el mercado. Algunos inversores temen que estas herramientas puedan desacelerar el crecimiento en empresas de software establecidas.
El ETF iShares Expanded Tech Software Sector ha bajado un 24 por ciento hasta ahora en 2026. Eso lo coloca en camino a su peor año desde 2022. La inflación y el aumento de las tasas de interés han empujado a las empresas a recortar presupuestos tecnológicos después de un fuerte gasto durante la era de la pandemia.
Los analistas han etiquetado la caída en las acciones de software como un “apocalipsis SaaS.” Los ejecutivos de software han respondido y han dicho que sus métricas clave siguen intactas.
AWS genera ingresos de clientes de larga data como Adobe, Intuit y Zillow. También ha ganado negocios de desarrolladores de modelos de IA. En noviembre, AWS reveló un compromiso de gasto de $38 mil millones de OpenAI, que vende modelos de IA y ofrece suscripciones de ChatGPT.
Las tasas de crecimiento, sin embargo, no han acelerado. Hace dos semanas, el cliente de AWS ServiceNow reportó un crecimiento de ingresos del 20.7 por ciento año tras año en el cuarto trimestre. Dos años antes, esa tasa era casi del 26 por ciento. Fuera del software, los temores de interrupción de la IA se han extendido a la logística. Algorhythm Holdings, con sede en Florida, dijo que su producto de IA permite a los clientes cuadruplicar los volúmenes de carga sin aumentar el personal. Las acciones de C.H. Robinson Worldwide cayeron aproximadamente un 23 por ciento en la negociación del mediodía después de ese desarrollo.
Casi dos décadas después de su última racha de nueve días de pérdidas, Amazon enfrenta nuevamente dudas sobre la disciplina de gasto. El gráfico de acciones muestra el daño. El mercado está observando si la apuesta de $200 mil millones da sus frutos.
Gana 8% de DEVOLUCIÓN EN EFECTIVO en USDC cuando pagas con COCA. Solicita tu tarjeta GRATIS.