Cierre del gobierno de EE. UU. y cómo están reaccionando los mercados. Si quieres, también puedo darte ideas sobre qué vigilar, o cómo operar en torno a este riesgo.
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🔍 Lo que dicen los datos
1. Datos del Mercado de Predicción
Kalshi, un mercado de predicción, muestra una probabilidad de ~66% de un cierre del gobierno de EE. UU. para finales de 2025.
A principios de mes, esa probabilidad era ~54-56%, por lo que el sentimiento se está deteriorando.
2. Situación Política / Legislativa Actual
El Senado rechazó un proyecto de ley de gastos a corto plazo (una Resolución Continua, o CR) que habría mantenido al gobierno funcionando más allá de la fecha límite de financiación.
Los principales puntos conflictivos incluyen la financiación para la atención médica (Medicaid, la Ley de Cuidado de Salud Asequible), con los demócratas presionando para incluir protecciones/subsidios. Los republicanos están presionando por una resolución continua "limpia" sin esas disposiciones.
La fecha límite para las apropiaciones del año fiscal es el 30 de septiembre de 2025. Si el Congreso no logra aprobar los proyectos de ley de apropiaciones requeridos o una resolución continua, el cierre comienza al día siguiente.
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⚠️ Lo Que Eso Podría Significar para los Mercados
Volatilidad a corto plazo: A medida que se acerca la fecha límite, la incertidumbre tiende a aumentar. El flujo de noticias, la postura política y la aversión al riesgo a menudo conducen a oscilaciones, especialmente en sectores vinculados a contratos gubernamentales, gasto discrecional y cualquier cosa que pueda ser sensible a la financiación federal.
Posibles interrupciones: Algunos servicios federales pueden verse afectados: las agencias no esenciales pueden detener operaciones, los pagos de contratos podrían retrasarse, los empleados pueden ser despedidos temporalmente. Esto puede repercutir en regiones y empresas dependientes del gasto gubernamental.
Arrastre macroeconómico: Un cierre prolongado puede ralentizar el crecimiento del PIB (pérdidas por reducción del gasto, trabajo gubernamental retrasado), aunque muchos cierres anteriores han sido cortos y la economía tiende a recuperarse una vez que se restaura la financiación.
Impacto en el sentimiento de los inversores: Los activos de riesgo pueden sufrir más, mientras que los refugios seguros (Tesorerías, oro, tal vez sectores defensivos) pueden ver entradas. Además, los mercados pueden exigir una prima de riesgo más alta por resultados inciertos.
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📈 Lo Que Sugiere la Historia
La mayoría de los cierres se resuelven relativamente rápido. La duración promedio es de aproximadamente 8 días.
Los cierres anteriores han causado algunos sentimientos negativos y un bajo rendimiento a corto plazo, pero en muchos casos, el S&P 500 y otros índices importantes tienden a recuperarse después de que termina el cierre. Durante 12 meses tras los cierres, los mercados a menudo ganan.
El daño económico, aunque real, a menudo no es catastrófico a menos que el cierre se prolongue.
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Si lo deseas, puedo elaborar escenarios (mejor caso, peor caso) con movimientos del mercado que podríamos esperar en cada uno, y también sugerir algunas ideas de comercio (coberturas, sectores a observar) a