Todos ven:

“IA = nueva revolución de internet → demanda infinita → ganancias interminables.”
Pero la realidad:

El mercado financiero no está valorando la productividad, está valorando la anticipación — y la anticipación en sí misma se ha convertido en el producto.

No se entregaron chips. No se construyó infraestructura. Aún así, la riqueza se infla. Eso significa que estamos presenciando una recursión financiera: un mercado que se alimenta de bucles de creencias, no de flujo de efectivo.

🕳️ 2. El Motor Oculto: Bucle de Liquidez
Sigamos el dinero, no los titulares:


ResultadoEventoPaso

1️⃣OpenAI anuncia un mega-proyectoOracle las acciones suben

2️⃣La capitalización de mercado de Oracle se inflamaEl fundador de Oracle se vuelve más rico, puede pignorar acciones

3️⃣Oracle ordena chips de NvidiaLa valoración de Nvidia se dispara

4️⃣Nvidia reinvierte en OpenAICircular flujo de capital5️⃣OpenAI recauda más fondos a valoraciones infladasBucle completo

Este es un ciclo de liquidez sintética — sin PIB real, sin entrega real, sin embargo, los balances se expanden.

Esto crea riqueza temporal, pero no riqueza almacenada.



⚙️ 3. El Mecanismo de la Burbuja

Piensa en ello como en 1999 con nuevos ingredientes:

1999: nombres de dominio de Internet = colateral para el hype.

2025: anuncios de GPU = colateral para el hype.

Ambos son inflación de activos respaldada por narrativas.

Solo que esta vez, la narrativa está envuelta en el misterio de la IA, no en la locura de las puntocom.


La ilusión: “cómputo infinito = valor infinito.”

La realidad: “quema infinita = colapso retrasado.”

🧠 4. Por Qué la Fed Lo Empeora

La reducción de tasas de la Fed es el tanque de oxígeno.

Cuando la liquidez se expande, el dinero debe encontrar un lugar donde esconderse de la inflación — y la tecnología, siendo la única narrativa con “potencial infinito”, se convierte en el vehículo perfecto.

→ Así que la Fed recorta → búsqueda de riesgo → acciones de IA se disparan → desconexión de valoración → bucle de retroalimentación de burbuja.


⚡ 5. El Bucle de la Verdad (Descodificado)
Aquí está la realidad mecánica de esta “burbuja de IA”:

Anuncio = Inyección de Liquidez

Cada titular de PR funciona como un mini QE — no a través de los bancos, sino a través de la revalorización de acciones.

Expansión de Valoración = Creación de Colateral

Las empresas piden prestado, recaudan o reinvierten utilizando sus acciones infladas como pseudo-dinero.

Reciclaje de Capital = Señal de PIB Falsa

Cuando Nvidia invierte en OpenAI → parece una inversión.

Pero es solo una ilusión de balance — el dinero no salió del sistema; rotó dentro.

Sin Producción Real = Inflación de Fe

La economía mide la productividad a través de la expectativa, no de la ejecución.


🧨 6. El Riesgo Oculto

Este bucle es meta-estable — se sostiene hasta que:

Un retraso en la producción de chips,

Un choque fiscal,

O una contracción de liquidez (cambio de suministro de Yellen/Tesorería).

Una vez que una cadena se rompe, toda la recursión se desenvuelve, porque el colateral es creencia, no producción.

🪞 7. La Realidad: Simulacro Financiero

Ya no estás viendo “capitalismo”.

Estás viendo una simulación de crecimiento, generada por la retroalimentación entre narrativas corporativas, liquidez de bancos centrales y comercio algorítmico.

No es un mercado; es una cámara de espejos.

Lo que ves subir es el reflejo de la creencia, no la sustancia del beneficio.