đ¨ EL SISTEMA ESTĂ EMPEZANDO A TENSARSE đ¨
Algo grande se estĂĄ rompiendo bajo la superficie â y aĂşn no se ha valorado.
La Fed, el Tesoro y los Bancos ahora estĂĄn trabajando en contra de cada uno:
đŁ Tesoro = inundando el mercado con nueva deuda
đŁ Fed = aĂşn drenando reservas (QT)
đŁ Bancos = atrapados con activos de bajo rendimiento, fuera del espacio en el balance
ÂżResultado?
La plomerĂa del sistema del dĂłlar se estĂĄ obstruyendo. đ§
SOFR disparĂĄndose đ
Bancos regionales deslizĂĄndose đŚ
Los rendimientos de los bonos colapsando đ
Estos no son aleatorios â son sĂntomas de una liquidez desapareciendo.
El dinero ya no fluye a travĂŠs del sistema. Se estĂĄ atrapando en la parte superior mientras la economĂa real muere de hambre por crĂŠdito.
El mercado no se estĂĄ preparando para una desaceleraciĂłn â se estĂĄ preparando para una ruptura de polĂtica.
El prĂłximo FOMC el 29 de octubre podrĂa estar demasiado lejos.
Si la presiĂłn de financiamiento sigue aumentando, la Fed podrĂa verse obligada a intervenir temprano â no con charlas, sino con inyecciones de liquidez:
đš Pausar QT
đš Expandir operaciones de repos
đš Revivir silenciosamente herramientas de emergencia
El mercado de bonos ya estĂĄ gritando la advertencia.
Si no se mueven pronto, esto no serĂĄ un ciclo de relajaciĂłn suave â
sino que serĂĄ una crisis de liquidez que los obligue a actuar. â ď¸
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