Los protocolos de préstamos están evolucionando rápidamente en un entorno de volatilidad de tasas, y Morpho captura la ventaja con modelos de tasas de interés dinámicos (IRM) de Gauntlet. DefiLlama actualiza el aumento de TVL del 18% en la primera semana de noviembre a 6 mil millones de USD, con entradas de RWAs tokenizados como BlackRock BUIDL – volumen de préstamos diario promedio de 1.5 mil millones de USD, con el 80% de pares ETH/USDC. La consulta de Dune #morpho-irm muestra que la tasa de utilización de los vaults alcanzó el 90%, ofreciendo un APY para prestatarios del 7-11% sin sobrecalentamiento.
El modelo económico $MORPHO se ajusta a través de tarifas de curadores: 0.08% por vault optimizado que ingresa al tesoro de DAO, apoyando la recompra cuando los ingresos superan 2M/día. La oferta total es de 1 mil millones, las emisiones disminuyen un 18% trimestralmente, el rendimiento de staking es del 14% de 45% de participación en tarifas. Se recaudaron 40 millones de USD adicionales de Ribbit Capital en septiembre de 2025, tweet @morpholabs 18/9: "¡Gauntlet IRM v3 en vivo! Tasas adaptativas para mercados alcistas. $40M para expandir las herramientas de vaults." Asociación con Centrifuge para colateral RWA, elevando los activos del mundo real suministrados a 1.8 mil millones de USD, reduciendo la correlación con la volatilidad de las criptomonedas en un 25%.
Análisis de movimiento: La competencia de curadores está caliente con más de 80 bóvedas activas, los mejores desempeños como Wintermute gestionan más de 700M+, superando el rendimiento fijo de Aave en un 30%. El motor de asignación multisig descentralizado está en vivo con 20 firmantes, reduciendo el riesgo de centralización al 25%, pero hay un potencial de recalibración errónea de parámetros si el mercado se desploma. En comparación con JustLend, Morpho prioriza la transparencia en cadena, atrayendo a 1.5 millones de prestamistas únicos. Sin embargo, el retraso del oráculo de Pyth podría desencadenar una sub-colateralización temporal.
El mercado $MO$MORPHO eway alrededor de 1.35 USD post-aumento, soporte sólido en 1.2. Acumular por debajo del soporte para la ola de rendimiento, pero la reconfiguración del asignador de riesgos se retrasa - monitorear @morpholabs para actualizaciones. Morpho lidera la era de préstamos gestionados por riesgos.
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