En noviembre de 2025, los mercados financieros globales están experimentando una volatilidad significativa, con criptomonedas, metales preciosos y el mercado de valores mostrando tendencias marcadamente diferentes. El mercado de Bitcoin ha suscitado preocupaciones debido a la venta masiva de ballenas en la era de Satoshi Nakamoto, el mercado de metales preciosos sigue calentándose debido a grandes transacciones y el entusiasmo de los inversores, mientras que el mercado de valores se mantiene resiliente gracias al auge del comercio minorista y el apoyo de los informes financieros corporativos. Este artículo analizará en profundidad las últimas dinámicas de Bitcoin, metales preciosos y el mercado de valores, combinando datos y tendencias del mercado para discutir las oportunidades y desafíos que el mercado podría enfrentar en 2026.
Uno, el mercado de Bitcoin: venta masiva de ballenas y crisis de confianza del mercado
1.1 La venta masiva de los grandes de la era Satoshi provoca turbulencias
Recientemente, un 'whale' de la era Satoshi que ha mantenido Bitcoin durante más de 7 años liquidó posiciones por un valor de aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, lo que generó un amplio interés en el mercado. Según los datos en cadena, en 2025, los 'whales' con tenencias de más de 7 años vendieron frecuentemente, con el tamaño de las transacciones variando de 100 millones a 500 millones de dólares, concentrándose en los picos del mercado. Especialmente cuando el precio de Bitcoin se acercó a los 100,000 dólares, la venta se intensificó, lo que sugiere que los primeros tenedores pueden considerar que el precio actual ha alcanzado el techo del ciclo.
Análisis de datos:
Transacciones en cadena
Los datos de Glassnode muestran que en 2025, el volumen de transferencia de Bitcoin de direcciones con tenencias de más de 7 años aumentó aproximadamente un 30% interanual, la mayor parte de la cual fluyó hacia los intercambios, indicando intención de venta.
Sentimiento del mercado
Según el Crypto Fear & Greed Index, el sentimiento del mercado cayó de 'extrema codicia' en septiembre (índice 85) a 'neutral' en noviembre (índice 50), reflejando la disminución de la confianza de los inversores.
Áreas de precios clave
El análisis técnico muestra que el precio actual de Bitcoin enfrenta resistencia en el rango de 98,000 a 100,000 dólares, con un soporte en 93,000 a 94,000 dólares. Si cae por debajo de 93,000 dólares, podría desencadenar una liquidación adicional, apuntando a 85,000 dólares.
1.2 Cambios en la estructura del mercado: el impacto de la entrada de Wall Street
La dinámica del mercado de Bitcoin está estrechamente relacionada con la participación de Wall Street. Desde 2024, el tamaño de los ETF de Bitcoin se ha expandido rápidamente, y los inversores institucionales han ingresado al mercado a través de ETF y derivados. Sin embargo, esto también ha llevado a una debilidad en las características descentralizadas del mercado, y la salida de los primeros tenedores podría reflejar preocupaciones sobre la 'wallestreetización' del mercado. Además, el surgimiento de activos emergentes como las stablecoins y la tokenización del oro ha desviado aún más los fondos del mercado cripto.
La venta masiva de grandes inversores podría marcar el techo del ciclo actual de Bitcoin, pero no es el final. La participación de Wall Street ha incrementado la volatilidad del mercado a corto plazo, pero a largo plazo podría proporcionar una fuente de financiamiento más estable para Bitcoin. Los inversores deben prestar atención al soporte en 93,000 a 94,000 dólares; si se mantiene esta área, Bitcoin podría experimentar un rebote a principios de 2026. Por el contrario, si cae por debajo del soporte, el mercado podría entrar en un período de ajuste más prolongado.
Dos, el mercado de metales preciosos: el precio de la plata se dispara y el potencial a largo plazo
2.1 Volumen de transacciones de plata alcanza el segundo más alto de la historia
En las últimas 24 horas, el precio de la plata se disparó debido al segundo mayor volumen de transacciones de los principales ETF de plata, acercándose a un récord histórico, a solo un 2% de distancia. En 2025, el mercado de plata experimentó múltiples transacciones masivas, registrando los mayores, segundos y cuartos volúmenes de transacción cerca de los mínimos de precios, mostrando que los inversores institucionales están acumulando activamente.
Análisis de datos:
Volumen de transacciones
Según los datos de SLV (iShares Silver Trust), el volumen de transacciones del 13 de noviembre alcanzó 120 millones de onzas, estableciendo el segundo récord más alto de 2025, solo superado por los 150 millones de onzas en el mínimo de agosto.
Tendencias de precios
El precio de la plata ha aumentado de 28 dólares/onza a principios de 2025 a los actuales 48 dólares/onza, lo que representa un aumento de aproximadamente el 71%. Los indicadores técnicos muestran que el índice de fuerza relativa (RSI) está sobrecomprado a corto plazo, pero la tendencia a medio y largo plazo sigue siendo alcista.
Predicciones del mercado
Los analistas prevén que, si la plata supera los 50 dólares/onza, el siguiente objetivo podría ser 70 dólares/onza, respaldado por expectativas de inflación y demanda industrial.
2.2 Factores impulsadores a largo plazo del oro y la plata
El aumento de los metales preciosos está relacionado con múltiples factores:
Compras por parte de bancos centrales
En 2025, los bancos centrales de todo el mundo continuaron acumulando oro, y el informe del Consejo Mundial del Oro muestra que las compras netas de los bancos centrales alcanzaron 400 toneladas en el tercer trimestre, un aumento del 15% interanual.
Inflación y demanda de refugio
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a su nivel más bajo desde la crisis financiera de 2008, reflejando preocupaciones del mercado sobre las perspectivas económicas y aumentando la demanda de activos de refugio.
Demanda industrial
La demanda de plata continúa creciendo debido a su amplia aplicación en la industria solar y electrónica. La Agencia Internacional de Energía prevé que la capacidad instalada de energía solar en el mundo crecerá un 20% en 2026, lo que impulsará aún más la demanda de plata.
Comentario: El auge del mercado de metales preciosos refleja la demanda de refugio de los inversores ante la incertidumbre económica. La sobrecompra a corto plazo de la plata podría llevar a una corrección, pero a medio y largo plazo, el objetivo de 70 dólares/onza es viable. El oro, como activo refugio tradicional, sigue siendo atractivo, especialmente en el contexto de expectativas de inflación en aumento y la volatilidad del índice del dólar. Los inversores deben estar atentos a la ruptura de la plata en 50 dólares/onza y al nivel de resistencia del oro en 3950 dólares/onza.
Tres, el mercado de valores: el auge minorista y las oportunidades estructurales
3.1 La euforia de las transacciones minoristas y las expectativas de volatilidad
En 2025, la participación de los comerciantes minoristas alcanzó un récord histórico. Según los datos de Citadel, el volumen de transacciones de opciones minoristas ha aumentado mensualmente desde el 'Día de la Liberación' (el período de recuperación después de una fuerte corrección en el mercado), alcanzando un récord histórico en noviembre. Incluso cuando el mercado experimenta correcciones del 1% al 2%, los fondos minoristas fluyen rápidamente, lo que muestra un alto entusiasmo especulativo.
Análisis de datos:
Volumen de transacciones de opciones
En noviembre de 2025, el volumen promedio diario de transacciones de opciones minoristas alcanzó 50 millones, un aumento del 40% interanual, superando con creces los niveles durante el auge de los minoristas en 2021.
Volatilidad del mercado
El índice de volatilidad de la Chicago Board Options Exchange (VIX) se mantuvo en el rango de 15-20 en noviembre, por debajo de la media histórica, pero el aumento de las transacciones minoristas podría traer una mayor volatilidad en 2026.
Índice clave
El índice Nasdaq rebotó en noviembre después de tocar la media móvil de 50 días, con la resistencia actual en 6900 puntos; si se rompe, podría dirigirse a 7000 puntos. El índice S&P 500 formó un patrón de reversión en isla, con una tendencia a corto plazo aún alcista.
3.2 Aspectos destacados de la industria y riesgos
Semiconductores y tecnología
El sector de semiconductores tuvo un rendimiento sólido en 2025, con empresas líderes como Nvidia beneficiándose de la demanda de centros de datos de IA. El precio de las acciones de Nvidia se estabilizó después de una ligera corrección en noviembre, mostrando la confianza del mercado en su crecimiento a largo plazo.
Salud
El sector de salud ha aumentado un 13.69% desde septiembre, convirtiéndose en el 'caballo negro' del mercado. Aunque el aumento a corto plazo es considerable, el fortalecimiento de este sector podría sugerir que el mercado está entrando en un ciclo tardío.
Tesla y la volatilidad
El precio de las acciones de Tesla fluctúa entre 430 y 450 dólares, y el mercado de opciones indica que 420 dólares es un soporte clave. Si cae por debajo, podría buscar niveles más bajos de 400 dólares. La confianza del mercado en Tesla está influenciada por su alta valoración y las noticias recientes.
La resiliencia del mercado de valores se beneficia de sólidos informes financieros corporativos y de la política de flexibilización del Fed. La Reserva Federal recortó las tasas de interés en dos ocasiones en 2025, con niveles actuales de tasas entre el 4.5% y el 4.75%, proporcionando apoyo de liquidez al mercado. Sin embargo, la euforia de las transacciones minoristas podría llevar a un aumento de la volatilidad en 2026, y los inversores deben estar atentos al riesgo de cola que conlleva el trading de opciones de 'cero días'. Las oportunidades estructurales en los sectores de salud y semiconductores merecen atención, pero se debe tener precaución con acciones sobrevaloradas como Tesla.
Cuatro, el entorno macroeconómico y las perspectivas para 2026
4.1 Contexto económico y político
Confianza del consumidor baja
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 65 en noviembre, cerca de su mínimo histórico, reflejando preocupaciones sobre la inflación y el empleo. Sin embargo, una baja confianza suele proporcionar un indicador inverso para los metales preciosos y el mercado de valores.
Política de la Reserva Federal
La Reserva Federal prevé mantener una política de flexibilización en 2026, pero si la inflación rebota, podría desacelerar el ritmo de los recortes de tasas. Actualmente, el mercado espera un recorte de tasas de entre 50 y 75 puntos básicos en 2026.
Riesgo de cierre del gobierno
En noviembre, el gobierno de EE. UU. enfrenta el riesgo de un cierre, y los datos históricos muestran que el rendimiento promedio del mercado es positivo dentro de los 42 días posteriores a un cierre, aunque la volatilidad a corto plazo podría intensificarse.
4.2 Predicciones del mercado para 2026
Bitcoin
Si Bitcoin se mantiene en el soporte de 93,000 a 94,000 dólares, podría rebotar a 110,000 dólares a principios de 2026. Por el contrario, si cae por debajo del soporte, podría desencadenar un ajuste del 20% al 30%.
Metales preciosos
Las tendencias a medio y largo plazo de la plata y el oro son alcistas, apuntando a 70 dólares/onza y 4000 dólares/onza, respectivamente. Las correcciones a corto plazo representan oportunidades de compra.
Mercado de valores
Se espera que el Nasdaq y el S&P 500 sigan subiendo en 2026, pero la volatilidad podría aumentar debido a las transacciones minoristas y los riesgos geopolíticos. Los sectores de salud y tecnología relacionados con la IA aún tienen potencial.
El mercado de 2026 se verá afectado por la incertidumbre política, las expectativas de inflación y el auge de las transacciones minoristas. Los inversores deben mantenerse flexibles, atentos a niveles técnicos clave y datos macroeconómicos, mientras diversifican las inversiones para afrontar la volatilidad potencial.
Conclusión
La dinámica del mercado de noviembre de 2025 reveló un panorama complejo para Bitcoin, metales preciosos y el mercado de valores. Bitcoin enfrenta presión de un techo cíclico debido a la venta masiva por parte de grandes inversores, los metales preciosos se fortalecen debido a la demanda de refugio y la demanda industrial, mientras que el mercado de valores se mantiene resiliente gracias al auge de las transacciones minoristas y el apoyo de los informes financieros. Mirando hacia 2026, los inversores deben prestar atención al soporte de Bitcoin en 93,000 a 94,000 dólares, la resistencia de la plata en 50 dólares/onza y la ruptura del Nasdaq en 6900 puntos. La diversificación de inversiones y la atención a las oportunidades de trading basadas en datos serán clave para enfrentar la incertidumbre del mercado. #加密市场回调