EXPLICACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO DEL ETF:

Cuando Farside informa un flujo de efectivo negativo (-) de $254 millones del ETF, significa que los Participantes Autorizados (APs) redimieron acciones del ETF a BlackRock, no que se vendieron $254 millones en Bitcoin el mismo día. Cuando los inversores venden IBIT, reciben dinero inmediatamente de un comprador en el intercambio, como otro inversor, fondo, creador de mercado o AP como JPMorgan. BlackRock no está involucrado en la transacción.

Después de vender o comprar acciones de IBIT, un creador de mercado o AP puede elegir:

- mantener las acciones en inventario para esperar a otro comprador

- o redimir las acciones por Bitcoin de BlackRock

Si eligen redimir acciones, es esta transacción de intercambio la que crea el número de “salida” que vemos en Farside.

Debido a este mecanismo, las cifras diarias de entrada y salida no reflejan con precisión el volumen de operaciones diario de IBIT. Estas son solo cifras de creación o redención de nuevas acciones, que pueden ocurrir más tarde o en lotes. Durante días de fuerte FOMO o pánico, estos números tienden a estar más cerca del comportamiento real de compra y venta.

Cuando los APs reciben BTC de BlackRock, si quieren efectivo, los APs venden BTC ellos mismos a través del OTC, no BlackRock. Por lo tanto, los ETFs rara vez tienen un impacto directo en los precios al contado a menos que el suministro de OTC se agote. Esta es la razón por la cual es importante rastrear los flujos de efectivo durante varias semanas en lugar de solo un día para obtener una imagen verdadera de cómo está funcionando un ETF.