17 de noviembre de 2025 a las 3:42 de la madrugada, el mercado al contado de Helix ha superado por primera vez los 50 millones de dólares en profundidad de compra y venta.
La profundidad perpetua de Nvidia alcanzó los 118 millones de dólares, con un deslizamiento de 1bp se pueden comer 8 millones de dólares. Esta es la primera vez en la cadena que se derrota frontalmente a los 5 principales de Binance en profundidad real.
¿Por qué la profundidad puede superar? Los creadores de mercado institucionales finalmente se atreven a poner toda la munición.
Las subastas de frecuencia han reducido el MEV a 0, los creadores de mercado ya no necesitan mantener el 80% de los fondos en CEX para evitar el sandwich.
Explosión concentrada de beneficios de migración.
En los últimos 7 días, 8 equipos de creación de mercado originales de Arbitrum/Base han trasladado todas sus estrategias a Injective, con un promedio de 40-80 millones de dólares de profundidad por equipo.
Las tesorerías corporativas empiezan a actuar como jugadores principales.
Los 100 millones de dólares de Pineapple Financial $INJ han sido completamente autorizados para nodos de creación de mercado internos, órdenes pendientes de 24 horas no se retiran.
Incentivos inversos sobre la tarifa de financiamiento.
Los toros están dispuestos a pagar una mayor tarifa de financiamiento a cambio de una cobertura inmediata en la cadena → Los bajistas (market makers) ganan ingresos estables → Están más dispuestos a proporcionar profundidad.
Resultados de las últimas 24 horas, el volumen real de órdenes de Helix (no lavado) supera por primera vez el spot de Bybit.
Las grandes transacciones (>500 millones de dólares) tienen un deslizamiento promedio 37% más bajo que Binance.
La profundidad total de los perpetuos en la cadena ha alcanzado 480 millones de dólares, entrando formalmente en el rango aceptable por instituciones.
Cuando la profundidad en la cadena supere a la CEX, la lógica de distribución de capital de los fondos de arbitraje, creadores de mercado y fondos de cobertura experimentará un cambio irreversible:
De “jugar en la cadena” a “el campo de batalla principal en la cadena”. Una vez que se forme la profundidad, solo aparecerá retroalimentación positiva:
Más profundidad → Más instituciones → Más profundidad. Injective ya ha cruzado ese punto crítico.
La siguiente pregunta no es “si”, sino “qué tan rápido”.#Injective $INJ
