Hoy principalmente hablaré sobre las acciones de concepto criptográfico MSTR, muchas personas están prestando atención, pero en nuestro planeta todos saben que mi opinión siempre ha sido que se recomienda prestar más atención a HOOD.
MSTR ha acumulado 640,000 bitcoins, con un valor superior a 71 mil millones de dólares. MSTR no es simplemente comprar bitcoins con el efectivo de la empresa, sino que recauda fondos a través de financiamiento por deuda (como la emisión de bonos convertibles, acciones preferentes o acciones).
La ventaja de este apalancamiento es que el costo del dinero prestado es bajo (las tasas de interés de los bonos suelen ser del 3 al 5%), si el bitcoin sube, el rendimiento superará con creces el costo de la deuda, amplificando las ganancias de los accionistas.
Efecto de apalancamiento en mercados alcistas
· MSTR utiliza 1,000 millones de dólares en fondos propios + 2,000 millones de dólares en deuda (total 3,000 millones de dólares)
Compró 300,000 bitcoins (cada uno a aproximadamente 10,000 dólares).
· El bitcoin sube a 15,000 dólares por unidad: valor total de la posición 4,500 millones de dólares.
Después de deducir 2,000 millones de dólares en deuda, quedan 2,500 millones de dólares en activos netos (los fondos propios originales eran 1,000 millones, ahora se duplican +50%).
Incremento del precio de las acciones: supongamos que el capital total de MSTR no cambia, el precio de las acciones podría aumentar más del 50%
(Apalancamiento amplificado: bitcoin sube un 50%, el precio de las acciones sube más del 100%).
· Historia: en 2024, el bitcoin subió de 30,000 a 70,000 (aumento del 133%), el precio de las acciones de MSTR subió de 100 dólares a 500 dólares (aumento del 400%), el efecto de apalancamiento es evidente.
Riesgo en mercados bajistas
El bitcoin baja a 5,000 dólares por unidad: valor total de la posición 1,500 millones de dólares.
Después de deducir 2,000 millones de dólares en deuda, solo quedan -500 millones de dólares en activos netos (¡insolvencia!).
Incremento del precio de las acciones: el precio de las acciones podría caer más del 80%
(El bitcoin baja un 50%, el precio de las acciones baja más del 100%, podría acercarse a 0).
Si la tasa de interés de la deuda es mayor que el retorno del bitcoin, mantener a largo plazo puede llevar a una "espiral de muerte"—caída del precio de las acciones → dificultad de financiamiento → más ventas → caída adicional.
MSTR, como agente de apalancamiento, es adecuado para inversores con alta tolerancia al riesgo que buscan el mercado alcista del bitcoin, pero es propenso a "liquidaciones" en mercados bajistas; a largo plazo, el bitcoin no puede evitar el mercado bajista.
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