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La Reserva Federal ha expandido la oferta monetaria a $22.3 billones—una cifra histórica que subraya el compromiso del banco central con una liquidez abundante a pesar de las preocupaciones sobre la inflación.
Expansión de M2 y Clases de Activos
Impacto teórico en cripto:
Cuando M2 (oferta monetaria) se expande agresivamente, el libro de jugadas tradicional sugiere que los activos de riesgo—incluyendo Bitcoin y otras criptomonedas—deberían beneficiarse. La liquidez excedente típicamente fluye hacia inversiones de mayor rendimiento y más especulativas a medida que los ahorradores buscan retornos por encima de la inflación.
El problema del desfase de transmisión:
Sin embargo, hay un problema crítico de temporización: la expansión de M2 no se traduce automáticamente en rallies de cripto. Varias condiciones deben alinearse:
Confianza del mercado: Los inversores deben sentirse seguros al desplegar capital en activos más riesgosos en lugar de acumular efectivo o buscar seguridad.
Entorno de tasas de interés: Si la Fed aumenta las tasas o señala un endurecimiento, incluso un crecimiento masivo de M2 puede ser compensado por el aumento de rendimientos en activos más seguros.
Narrativa de inflación: Si la impresión de dinero se ve como un estímulo a la inflación (no a la deflación), los inversores pueden evitar las criptomonedas y buscar coberturas contra la inflación como materias primas o oro.
Claridad regulatoria: La incertidumbre sobre la regulación de cripto puede suprimir la demanda a pesar de la liquidez abundante.
Contexto de diciembre actual
Con la Fed preparada para un posible recorte de tasas en diciembre, la expansión de M2 podría acelerarse aún más, potencialmente catalizando el aumento de Bitcoin y cripto—pero solo si el sentimiento del mercado cambia de la cautela a la apetencia de riesgo.
La cifra de $22.3 billones es munición; si se dispara hacia cripto depende de que las condiciones macroeconómicas y la psicología del inversor converjan en el momento adecuado.
