idea: las personas no deberían tener que vender su activo para@Falcon Finance desbloquear liquidez o ganar rendimiento. En lugar de obligar a los usuarios a elegir entre mantener activos y usarlos, Falcon crea un sistema donde esos activos pueden seguir siendo productivos mientras permanecen en posesión del usuario.
En su esencia, Falcon Finance está desarrollando lo que llama la primera infraestructura de colateralización universal. El protocolo permite a los usuarios depositar una amplia gama de activos líquidos, desde tokens criptográficos hasta activos del mundo real tokenizados, y usarlos como colateral para acuñar USDf, un dólar sintético sobrecolateralizado. Este diseño tiene como objetivo hacer que la liquidez en cadena sea más flexible, más accesible y más eficiente en capital.
En lugar de enfocarse en una clase de activo o una estrategia de rendimiento, Falcon está construido para adaptarse. Trata el colateral no como algo estático, sino como un balance dinámico que puede funcionar en diferentes condiciones del mercado.
Por qué existe Falcon Finance
Los dólares sintéticos no son una idea nueva en cripto. Muchos protocolos han intentado crear dólares estables en cadena respaldados por activos cripto. Donde muchos de ellos luchan es en la sostenibilidad. Algunos dependen demasiado de una sola fuente de rendimiento. Otros dependen de condiciones del mercado que solo funcionan durante ciclos alcistas.
Falcon fue diseñado teniendo en cuenta estas debilidades. El enfoque del equipo es expandir ambos lados de la ecuación. Por un lado, la gama de activos que pueden usarse como colateral. Por el otro, las estrategias utilizadas para generar rendimiento. El objetivo es construir un sistema que continúe funcionando incluso cuando los mercados cambian, las tasas de financiamiento se invierten o la volatilidad aumenta.
Esta filosofía da forma a cada parte del protocolo.
Colateral universal en la práctica
La idea de colateral universal de Falcon significa aceptar muchos tipos diferentes de activos líquidos, siempre que cumplan con estrictos estándares de riesgo y liquidez.
Stablecoins
Falcon apoya stablecoins importantes como USDT, USDC, DAI, USDS, USD1 y FDUSD en múltiples cadenas, incluyendo Ethereum, Solana y Tron. Estos activos forman el tipo de colateral más directo, ya que su valor ya sigue de cerca al dólar estadounidense.
Activos cripto no stablecoin
Más allá de las stablecoins, Falcon apoya una amplia gama de activos cripto. Esto incluye activos importantes como Bitcoin y Ethereum, así como otros tokens ampliamente comercializados como SOL, XRP, TRX, TON, POL y varios más. Estos activos permiten a los usuarios desbloquear liquidez sin renunciar a la exposición a mercados en los que creen a largo plazo.
Activos del mundo real tokenizados
Uno de los componentes más orientados al futuro de Falcon es su apoyo a activos del mundo real tokenizados. Estos incluyen oro tokenizado como XAUT, acciones tokenizadas como Tesla y NVIDIA xStocks, y productos del Tesoro de EE. UU. tokenizados como USTB. A medida que la tokenización sigue creciendo, Falcon se posiciona como infraestructura que puede absorber estos activos de manera natural en lugar de tratarlos como casos extremos.
USDf, el dólar sintético
USDf es el activo central de liquidez en el ecosistema Falcon. Es un dólar sintético emitido cuando los usuarios depositan colateral aprobado en el protocolo.
El sistema está diseñado para estar sobrecolateralizado. Esto significa que el valor de los activos que respaldan USDf siempre excede la cantidad de USDf emitido. La sobrecolateralización ayuda a proteger el sistema durante la volatilidad del mercado y brinda a los usuarios confianza de que el USDf está respaldado por un valor real.
Emisión de USDf con stablecoins
Cuando los usuarios depositan stablecoins aprobadas, se emite USDf en una proporción de uno a uno. Un dólar de colateral en stablecoin produce un USDf.
Emisión de USDf con activos no stablecoin
Cuando los usuarios depositan activos como BTC o ETH, el protocolo aplica una proporción de sobrecolateralización. Esta proporción es mayor a uno y se ajusta en función de factores como la volatilidad y la liquidez. Los activos más volátiles requieren buffers de colateral más altos para proteger el sistema.
Este enfoque dinámico permite a Falcon aceptar una gama más amplia de activos mientras gestiona cuidadosamente el riesgo
Redención de USDf
Falcon distingue claramente entre unstaking y redención.
Unstaking simplemente convierte sUSDf de nuevo en USDf al instante. La redención es el proceso de convertir USDf nuevamente en stablecoins o reclamar el colateral subyacente.
Hay dos caminos principales de redención:
Redención de stablecoin, donde USDf se redime de nuevo en stablecoins soportadas
Redención basada en reclamos para colateral no stablecoin, donde los usuarios recuperan su posición de colateral original después de un período de enfriamiento
Ambos caminos de redención incluyen un período de enfriamiento diseñado para dar tiempo al protocolo para deshacer posiciones de forma segura y evitar pérdidas forzadas durante períodos volátiles.
sUSDf y cómo se gana rendimiento
USDf proporciona liquidez, pero sUSDf es donde entra en juego el rendimiento.
Cuando los usuarios hacen staking de USDf, reciben sUSDf, un token generador de rendimiento que representa una parte de un pool creciente. A medida que las estrategias de Falcon generan retornos, el valor de sUSDf aumenta en relación con USDf. Los usuarios no reciben pagos de intereses directamente. En cambio, el token mismo se aprecia en valor con el tiempo.
Esta estructura mantiene las cosas simples. Los poseedores pueden entrar o salir en cualquier momento al hacer staking o unstaking, sin preocuparse por mecánicas de recompensa complejas.
De dónde proviene el rendimiento
Falcon no depende de una sola estrategia. En su lugar, utiliza un conjunto diversificado de enfoques neutrales al mercado diseñados para desempeñarse en diferentes entornos del mercado.
Estos incluyen arbitraje de tasas de financiamiento, tanto positivo como negativo, donde el protocolo captura pagos entre mercados de contado y futuros perpetuos. También incluye arbitraje entre intercambios, donde se explotan las diferencias de precio entre lugares. Algunos activos se hacen staking de forma nativa para ganar recompensas a nivel de protocolo. Otros se despliegan en pools de liquidez de alta calidad para capturar tarifas de comercio y flujos de arbitraje.
Falcon también incorpora estrategias basadas en opciones diseñadas para cosechar primas de volatilidad mientras se mantiene cubierto. Según la documentación, algunas de estas estrategias son asistidas por modelos impulsados por IA para mejorar la ejecución y el control de riesgos.
Al combinar múltiples fuentes de retorno, Falcon aspira a reducir la dependencia de cualquier condición del mercado singular.
Gestión de riesgos y selección de colateral
Aceptar muchos activos no significa aceptar todo. Falcon aplica un proceso de selección estricto antes de agregar cualquier activo como colateral.
El proceso evalúa si el activo está listado en intercambios importantes, si tiene mercados de contado y futuros profundos, y si la liquidez es verificable en múltiples lugares. Los activos también se evalúan cuantitativamente según el volumen de comercio y la profundidad del mercado.
Solo los activos que pasan estas verificaciones son aprobados. Este marco permite a Falcon expandir su universo de colateral sin sacrificar la seguridad del sistema.
Transparencia, auditorías y reservas
Falcon pone un fuerte énfasis en la transparencia. El protocolo se compromete a publicar datos sobre el valor total bloqueado, USDf emitidos, USDf en staking y composición de reservas.
Además, Falcon detalla planes para auditorías regulares de terceros, informes trimestrales de prueba de reservas y informes de aseguramiento formal que cubren la integridad y seguridad del sistema. El objetivo es dar a los usuarios una visibilidad clara sobre cómo está respaldado el protocolo y cómo se gestionan los riesgos.
El fondo de seguro
Para proteger aún más el sistema, Falcon mantiene un fondo de seguro en cadena. Una parte de las ganancias del protocolo se asigna a este fondo con el tiempo.
El fondo de seguro está diseñado para actuar como un amortiguador durante eventos de estrés raros, como períodos de rendimiento negativo o deslocalización extrema del mercado. En escenarios severos, también puede apoyar la liquidez de USDf en mercados abiertos. Esto añade una capa extra de resiliencia más allá de la sobrecolateralización sola.
Gobernanza y el token FF
El sistema de gobernanza e incentivos de Falcon gira en torno al token FF.
Los poseedores de FF participan en decisiones de gobernanza como actualizaciones del protocolo, ajustes de parámetros, programas de incentivos y expansiones futuras. Mantener o hacer staking de FF también puede desbloquear beneficios económicos como términos de emisión mejorados, rendimientos aumentados, tarifas reducidas y acceso anticipado a nuevas características.
La oferta de tokens está limitada, con asignaciones repartidas entre el ecosistema, la fundación, el equipo, los inversores y las iniciativas comunitarias. Se utilizan cronogramas de vesting para alinear incentivos a largo plazo.
Mirando hacia adelante
La hoja de ruta de Falcon se extiende más allá de los casos de uso nativos de cripto. Las expansiones planificadas incluyen rieles bancarios más amplios, una integración más profunda con activos tokenizados del mundo real, implementaciones multichain de USDf y vínculos más cercanos entre DeFi y finanzas tradicionales.
Con el tiempo, Falcon aspira a convertirse en una infraestructura fundamental para la liquidez en cadena, una que pueda soportar todo, desde usuarios individuales que buscan rendimiento hasta instituciones que buscan exposición programática y transparente al dólar.
Una visión diferente para la liquidez en cadena
Falcon Finance se trata en última instancia de elección. Permite a los usuarios seguir invertidos en los activos en los que creen mientras acceden a liquidez estable y rendimiento. Al combinar colateral diversificado, estrategias neutrales al mercado y fuertes controles de riesgo, Falcon intenta construir algo duradero en lugar de llamativo.
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