A finales de 2025, el mercado de Bitcoin está atrapado en un torbellino macroeconómico, oscilando entre 85,000 y 89,000 dólares, con el índice de miedo y codicia en criptomonedas cayendo a 11, en la zona de miedo extremo, lo que resalta la cautela del mercado. La contradicción central de la actual situación se concentra en la reducción de tasas de la Reserva Federal, el aumento de tasas del Banco de Japón y el efecto de transmisión de la volatilidad de las acciones estadounidenses, los cuales tejen juntos un laberinto de liquidez en el mundo de las criptomonedas.
La expectativa de "liquidez" por la reducción de tasas en EE. UU. es, en teoría, un potencial beneficio para los activos de riesgo. La reducción de tasas de la Reserva Federal disminuirá el costo de endeudamiento en dólares, impulsando flujos de capital hacia criptomonedas y otros activos de alto rendimiento, además de que la oferta monetaria global M2 ha alcanzado un máximo histórico, brindando apoyo de liquidez a Bitcoin a largo plazo. Sin embargo, la realidad es que los datos de nóminas no agrícolas de noviembre muestran "fortaleza interna débil", y el mercado tiene solo un 24% de expectativa de reducción de tasas en enero del próximo año, con un ritmo de disminución más lento de lo esperado, diluyendo continuamente el efecto positivo.
La subida de tasas en Japón se ha convertido en la "máquina de extracción de dinero" del mundo cripto. Como principal fuente de capital barato a nivel global, el aumento de tasas en Japón eleva los costos de préstamo en yenes, obligando a los inversores a cerrar posiciones de arbitraje en yenes y vender bitcoins para saldar deudas, lo que también es el núcleo de la caída de bitcoin por debajo de 84,000 dólares en diciembre. Este patrón de "la expansión monetaria no puede seguir el ritmo de la extracción de dinero por el aumento de tasas" ha llevado a que el mundo cripto carezca de impulso alcista a corto plazo, siendo extremadamente sensible a la contracción de liquidez.
La correlación entre el mercado de valores estadounidense y el mundo cripto muestra características de diversificación. En 2025, la correlación entre bitcoin y el índice Nasdaq 100 alcanzó el 46%; cuando el mercado de valores estadounidense está bajo presión, el mundo cripto suele seguir con ajustes, pero recientemente el fortalecimiento del mercado de valores estadounidense y la corrección de bitcoin han mostrado una divergencia, indicando que la relación entre ambos se ha aflojado, y bitcoin ha comenzado a mostrar una resistencia en su tendencia independiente. Sin embargo, la volatilidad del mercado de valores estadounidense todavía influye en el flujo de capital en el mundo cripto a través del canal de preferencia de riesgo, convirtiéndose en un factor importante de volatilidad a corto plazo.
Desde el punto de vista operativo, es necesario seguir tres principios clave: primero, controlar estrictamente el riesgo, reducir la proporción de apalancamiento, evitar el riesgo de colapso por cierre de posiciones de arbitraje en yenes, y establecer stop-loss estrictos en las transacciones de contratos; segundo, estar atentos a señales clave, las fluctuaciones del tipo de cambio del dólar frente al yen son un indicador a corto plazo, y los datos del CPI de EE. UU. del jueves influirán directamente en las expectativas de recorte de tasas, es necesario prestar especial atención al fuerte soporte entre 85,000 y 86,000 dólares, que incluye la línea de costo promedio de los ETF; si se pierde, podría caer a 80,000 dólares; tercero, optimizar la estructura de activos, evitando altcoins con poca liquidez; si bitcoin se desploma entre un 10% y un 20% por ventas por pánico, se puede considerar comprar en bajas, destinando menos del 3% de la asignación de activos a bitcoin como herramienta de cobertura a largo plazo.
Actualmente, el mundo cripto se encuentra en un período de reestructuración de liquidez de "los dioses luchan, los pequeños son los afectados", donde las oscilaciones a corto plazo no cambiarán las oportunidades estructurales a largo plazo. Los inversores deben abandonar la mentalidad especulativa, anclarse en los datos macroeconómicos, utilizar niveles de precios clave como guía, y mantener la línea de fondo de riesgo en medio de la incertidumbre para poder aprovechar las oportunidades en la lucha política y la volatilidad del mercado.
