#USJobsData
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OBJETIVO DEL MODELO
Elimina la emoción del titular y traduce los datos de empleo de EE. UU. en:
• probabilidad de política
• dirección de liquidez
• sesgo de asignación de activos
Los datos de empleo no son una señal de crecimiento — son una variable de restricción de política.
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🧠 1️⃣ CAPA DE ENTRADA — SEÑAL LABORAL
Componentes clave que los analistas priorizan:
• Nómina No Agrícola (fortaleza del titular)
• Tasa de desempleo (tendencia, no impresión)
• Crecimiento salarial (proxy de persistencia de inflación)
• Tasa de participación (holgura oculta)
Perspectiva del modelo:
Los salarios + la participación importan más que el conteo de empleos.
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⚖️ 2️⃣ FUNCIÓN DE REACCIÓN DE POLÍTICA
La regla de reacción implícita de la Fed:
• Empleos fuertes + salarios fuertes → el sesgo restrictivo se mantiene
• Empleos fuertes + salarios en enfriamiento → neutral / esperar
• Empleos débiles + salarios en enfriamiento → aumenta la probabilidad de recortes
• Empleos débiles + salarios pegajosos → dilema de políticas (volatilidad)
Los datos de empleo solo importan a través de esta lente.
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💵 3️⃣ TRANSMISIÓN DE LIQUIDEZ
Traducir expectativas de políticas en liquidez:
• Tasas más altas por más tiempo → condiciones financieras más estrictas
• Recortes retrasados → apetito de riesgo suprimido
• Camino de relajación creíble → expansión de liquidez
• Señales ambiguas → mercados limitados
La liquidez lidera el precio. Siempre.
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📉 4️⃣ MATRIZ DE RESPUESTA DE CLASE DE ACTIVOS
• Acciones: Sensibles a expectativas de tasas impulsadas por salarios
• Bonos: Reaccionan primero, confirman después
• USD: Se fortalece con sesgo restrictivo
• Cripto: Comercia expectativas de liquidez, no empleos
• Oro: Se beneficia de la pérdida de credibilidad de políticas
Los datos de empleo son un sincronizador de activos cruzados.
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🧩 5️⃣ FILTRO DE VOLATILIDAD
Las condiciones de alta volatilidad emergen cuando:
• titulares superan pero las revisiones decepcionan
• los salarios sorprenden mientras los nóminas fallan
• cambios de participación de manera repentina
Estas son zonas de falsa confianza donde se castiga el posicionamiento.
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📊 SALIDA DEL MODELO
Régimen de riesgo alcista:
✔ Enfriamiento de salarios
✔ Empleo estable
✔ Aumento de la probabilidad de relajación
Régimen de riesgo bajista:
✖ Salarios altos
✖ Retraso de políticas
✖ Liquidez ajustada
Régimen neutral/cortante:
➖ Señales laborales mixtas
➖ Ambigüedad de la Fed
➖ Posicionamiento limitado
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🧠 CONCLUSIÓN DEL ANALISTA
#USJobsData no es un comercio direccional por sí mismo.
Es una entrada macro que:
• da forma a las probabilidades de políticas
• dicta expectativas de liquidez
• filtra regímenes de riesgo a favor vs riesgo en contra
Los analistas no comercian el número.
Comercian los efectos de segundo orden.
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