Resumen:
Coinbase demandó a Michigan, Illinois y Connecticut, argumentando que los mercados de predicción son derivados regulados a nivel federal y que los estados no pueden aplicar reglas de apuestas.
En una presentación federal en Illinois, Coinbase dice que la Ley de Intercambio de Productos da a la CFTC jurisdicción exclusiva y busca un alivio declarativo e instructivo.
Cita cartas de cese y desista y amenazas de licencia, insiste en que los intercambios difieren de las casas de apuestas y advierte que la inmunidad soberana bloquearía la recuperación de ingresos perdidos mientras apunta a un lanzamiento en enero de 2026.
Coinbase ha escalado una lucha de federalismo demandando a Michigan, Illinois y Connecticut, argumentando que la presión estatal sobre los mercados de predicción choca con la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Un enfrentamiento jurisdiccional está dando forma a la hoja de ruta del producto, con Coinbase diciendo que los contratos de eventos, incluidos los mercados deportivos, son derivados regulados a nivel federal en lugar de actividades regidas por las reglas de juego estatales. El Director Legal Paul Grewal dijo que se necesitan las demandas para evitar que los estados interfieran con una actividad ya regulada a nivel federal. El movimiento llega mientras Coinbase se prepara para un lanzamiento a nivel nacional del comercio de contratos de eventos que comenzará en enero de 2026.
Hoy @coinbase presentó demandas en CT, MI e IL para confirmar lo que está claro: los mercados de predicción caen claramente bajo la jurisdicción de la @CFTC, no de ningún regulador de juegos estatal individual (y mucho menos 50). Los esfuerzos estatales por controlar o bloquear estos mercados sofocan la innovación...
— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 19 de diciembre de 2025
Dónde se están trazando las líneas
En una presentación en el Distrito Norte de Illinois, Coinbase argumenta que la Ley de Intercambio de Productos Básicos otorga a la CFTC la jurisdicción exclusiva sobre swaps y derivados similares, y que los contratos de eventos se ajustan a esa definición cuando se negocian en plataformas aprobadas a nivel federal. La prerrogativa es la palanca legal central, con la empresa buscando alivio declaratorio e indemnizatorio para bloquear lo que llama daño inmediato e irreparable por la intrusión estatal. Grewal también citó que el Congreso excluyó solo una lista estrecha de subyacentes, como cebollas y boletos de taquilla de películas, para subrayar que otros temas caen dentro del alcance. En la práctica.
Coinbase dice que la disputa no se limita a Illinois, pero el estado se ha convertido en un punto focal porque los funcionarios supuestamente trataron los contratos relacionados con deportes como violaciones de la ley local. Las amenazas de cumplimiento están aumentando la temperatura de cumplimiento, argumenta Coinbase, citando cartas de cese y desistimiento enviadas a proveedores de mercados de predicción, incluidos Kalshi y Robinhood, que distribuye los mercados de Kalshi a través de una asociación. La presentación dice que Illinois amenazó públicamente con licencias de juego para las empresas que participan o facilitan mercados de predicción deportivos e incluso envió una carta al presidente interino de la CFTC afirmando que tales ofertas violan la ley estatal. Coinbase dice que la presencia de Illinois amplifica el riesgo.
Coinbase está posicionando los mercados de predicción como intercambios neutrales en lugar de casas de apuestas, argumentando que los casinos obtienen ganancias cuando los clientes pierden, mientras que los intercambios simplemente emparejan a compradores y vendedores. El riesgo de reputación se trata como un riesgo comercial, con Coinbase advirtiendo que la aplicación estatal basada en supuestas violaciones podría socavar su posición como una empresa que cotiza en bolsa y que prioriza el cumplimiento. También argumenta que la inmunidad soberana de Illinois impediría la recuperación de ingresos perdidos incluso si la teoría legal del estado es rechazada más tarde. La litigación llega mientras Coinbase se prepara para expandir los mercados de predicción y acciones tokenizadas en todo EE. UU. a principios de 2026.