【AI投研】¡Tres aumentos históricos del precio de la plata! ¿Qué camino debemos tomar?
A través del análisis de IA de los tres grandes aumentos históricos del precio de la plata, proporcionamos referencias para nuestras inversiones y orientación. No es un consejo de inversión, DYOR.
Análisis del contexto histórico del aumento del precio de la plata en 1979
El aumento del precio de la plata en 1979 es uno de los eventos de burbuja de metales preciosos más famosos en la historia, impulsado principalmente por la manipulación especulativa y factores macroeconómicos. Los protagonistas centrales de este evento fueron los magnates petroleros estadounidenses hermanos Hunt (Nelson Bunker Hunt y William Herbert Hunt), quienes comenzaron a acaparar plata en grandes cantidades a finales de la década de 1970, intentando monopolizar el mercado.
Causas y proceso: a principios de 1979, el precio de la plata era de solo aproximadamente 6 dólares/onza. En ese momento, la economía de EE. UU. enfrentaba una alta inflación (estancamiento provocado por la crisis del petróleo en la década de 1970), tensiones geopolíticas (como la revolución iraní y la invasión soviética de Afganistán), y los inversores buscaban activos refugio. Los hermanos Hunt veían la plata como una oportunidad, controlando alrededor del 70% del suministro mundial de plata a través de contratos de futuros y acaparamiento físico. A finales de 1979, poseían plata valorada en aproximadamente 4.5 mil millones de dólares, lo que impulsó el precio de 6 dólares a casi 50 dólares/onza en enero de 1980. Este aumento no fue impulsado puramente por el mercado, sino que fue una escasez artificial: las compras de los hermanos Hunt causaron una tensión en el suministro, atrayendo a más especuladores y formando una burbuja.
Factores clave:
Inflación y devaluación de la moneda: el dólar se debilitó en la década de 1970, y los inversores se volvieron hacia activos duros como refugio.
Demanda industrial: la plata se utiliza en fotografía, electrónica y otras industrias, pero la especulación superó con creces la demanda real.
Falta de regulación: las reglas del mercado de futuros eran laxas, permitiendo que las operaciones apalancadas amplificaran las subidas de precios.
Pico y colapso: el 18 de enero de 1980, el precio alcanzó un pico de 49.45 dólares/onza. Pero la Bolsa de Comercio de Chicago (COMEX) luego aumentó los requisitos de margen, y los hermanos Hunt no pudieron proporcionar más fondos. El 27 de marzo de 1980 (“Jueves de Plata”), el precio cayó de 21 dólares a 10.80 dólares, los hermanos Hunt se declararon en quiebra, y el mercado evaporó decenas de miles de millones de dólares.
Este evento expuso el riesgo de manipulación especulativa, lo que llevó a un aumento en la regulación del mercado de futuros, como límites de posición. El aumento de precios duró aproximadamente un año, y el punto de inflexión se produjo en medio de la intervención regulatoria con una caída abrupta.
Análisis del contexto histórico del aumento del precio de la plata en 2010
El aumento del precio de la plata en 2010 se asemeja más a un mercado alcista impulsado por el mercado, afectado por las repercusiones de la crisis financiera global y la recuperación industrial. A diferencia de la manipulación única de 1979, esta ronda de aumentos es el resultado de una resonancia de múltiples factores, el precio de la plata subió de aproximadamente 17 dólares/onza a 30.63 dólares/onza a finales de año, un aumento del 78%, y continuó hasta el pico de 49.82 dólares en abril de 2011.
Causas y proceso: después de la crisis financiera de 2008, la incertidumbre económica global se intensificó, la crisis del techo de deuda de EE. UU. y los problemas de deuda soberana en Europa aumentaron la demanda de refugio. El precio de la plata repuntó desde su mínimo en 2009, con una explosión en la demanda de inversión en 2010: los flujos de fondos a ETFs (como iShares Silver Trust) alcanzaron niveles récord, y la demanda industrial repuntó (electrónica, paneles solares, etc.). A principios de 2011, el precio superó los 40 dólares, pero el final del alivio cuantitativo (QE2) y las señales de recuperación económica llevaron a una corrección.
Factores clave:
Incertidumbre económica: después de la crisis, los inversores se volvieron hacia los metales preciosos, la plata como “el oro de los pobres” atrajo a los minoristas.
Repunte de la demanda industrial: la plata se utiliza en fotovoltaica, atención médica y la industria automotriz, con una demanda que se recuperó un 21% desde el mínimo en 2009.
Dominio de la demanda de inversión: las posiciones largas netas aumentaron drásticamente, y la especulación en futuros amplificó la volatilidad.
Pico y punto de inflexión: en abril de 2011, el precio de la plata alcanzó un máximo de 49.82 dólares, luego retrocedió debido a las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal y la desaceleración de la demanda industrial, cayendo a 26 dólares a finales de año. Todo el ciclo duró aproximadamente 2 años, y el punto de inflexión se produjo cuando hubo un cambio en la política (fin del QE) y se produjo un nuevo equilibrio entre la oferta y la demanda.
En comparación con 1979, esta ronda es más sostenible, pero aún está sujeta a la influencia de políticas macroeconómicas, con correcciones rápidas después de los aumentos de precios.
Predicción de la tendencia alcista y el punto de inflexión del precio de la plata de 2025 a 2026
El mercado de plata de 2025 ha entrado en un fuerte mercado alcista: subió de aproximadamente 29 dólares/onza a unos 64 dólares actualmente, con un aumento de más del 120%, alcanzando un nuevo máximo en años recientes. Esta ronda de aumentos es similar a la recuperación impulsada por la industria y la ola de inversión de 2010, pero también presenta características de escasez de suministro de 1979. La producción mundial de plata se retrasa frente a la demanda, y el déficit estructural se amplía por quinto año consecutivo (se espera que el déficit alcance 265 millones de onzas en 2025), lo que impulsa al alza los precios.
Similitudes en tendencias actuales e históricas:
La demanda industrial domina (como en 2010): la plata está experimentando un aumento en aplicaciones en energía solar (donde la fotovoltaica representa el 40% de la demanda), baterías de vehículos eléctricos y electrónica de IA. La transición energética global se acelera en 2025, con una fuerte demanda de China e India, similar a la recuperación posterior a la crisis de 2010.
Escasez de suministro y especulación (como en 1979): el suministro mineral es insuficiente (las principales regiones productoras, Perú y México, están viendo caídas en la producción), los inventarios se reducen, atrayendo a ETFs y especulación en futuros. Las tensiones geopolíticas (como las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, y la prolongación del conflicto entre Rusia y Ucrania) aumentan la incertidumbre y elevan la demanda de refugio.
Factores macroeconómicos: alta inflación (aunque no tan alta como en la década de 1970, pero las expectativas de políticas monetarias expansivas en 2025 son similares a la era de QE), debilidad del dólar y correlación con el oro (la relación oro/plata ha disminuido de 80:1 a aproximadamente 40:1 actualmente), apoyan el aumento. A diferencia de la historia, esta vez la plata ha sido clasificada como un “mineral estratégico” por varios países, aumentando la demanda a largo plazo.
Predicción de tendencias para 2025-2026:
Continuación del aumento: basado en el impulso actual y el consenso de los analistas, se espera que el precio de la plata fluctúe entre 60 y 80 dólares en 2025, promediando alrededor de 75 dólares (la predicción de CoinCodex es de 72-77 dólares; IG y el grupo de deVere estiman 50-65 dólares, pero considerando que la demanda puede superar las expectativas, podría ser más alto). En 2026, podría entrar en una fase de “descubrimiento de precios”, superando los 80 dólares, promediando entre 56 y 70 dólares (el pico del Bank of America es de 65 dólares; optimistas como Robert Kiyosaki predicen 75 dólares, y las discusiones en Reddit incluso llegan a 150 dólares). El aumento será impulsado por la demanda industrial, similar al aumento del 78% anual de 2010, pero en una escala mayor debido a un déficit de suministro más profundo.
Punto alto potencial: si la demanda continúa (se espera que la instalación de fotovoltaica aumente un 20% en 2026), el precio podría alcanzar entre 90 y 100 dólares en la primera mitad de 2026, similar a los picos de burbuja de 1979/2011. Pero no subirá indefinidamente: la historia muestra que el precio de la plata tiene una gran elasticidad y es susceptible a la amplificación de la especulación apalancada.
Predicción de puntos de inflexión:
Punto de inflexión ascendente: el primer trimestre de 2026 podría acelerarse, si la Reserva Federal de EE. UU. sigue bajando las tasas de interés o si los eventos geopolíticos se intensifican, similar al pico de compra de Hunt en 1979.
Punto de inflexión descendente: se espera que a mediados de 2026 (finales del verano o principios del otoño), similar a la corrección después del final de QE en 2011. Los factores desencadenantes incluyen: recesión económica que reduce la demanda industrial (si el PIB mundial se desacelera), nueva capacidad minera en línea (se espera que el suministro aumente de 5 a 10% en 2026), intervención regulatoria (como límites de posiciones en futuros, para evitar la repetición de 1979) o la correlación con un mercado bajista de oro. En un escenario extremo, si la burbuja especulativa estalla, los precios podrían retroceder un 30-50% desde el pico, cayendo a 40-50 dólares.
Riesgos e incertidumbres: la suposición optimista es que la demanda será fuerte, pero las lecciones de la historia (como el colapso de 1980) advierten sobre el riesgo especulativo; si la inflación se enfría o surgen materiales alternativos (como el cobre sustituyendo a la plata en algunas aplicaciones), el punto de inflexión podría adelantarse. En general, esta ronda es más sostenible que en 2010, pero se debe estar atento a señales de manipulación al estilo de 1979 (como el acaparamiento por parte de grandes jugadores).
En resumen, es muy probable que el precio de la plata en 2026 continúe en un mercado alcista, pero el punto de inflexión dependerá de un giro macroeconómico. Los inversores deben prestar atención a los datos industriales y las señales de política, evitando un apalancamiento excesivo.
