La plata se mueve como si la historia se estuviera escribiendo en cámara lenta.
Después de haber subido más del 150% y presionando hacia nuevos máximos históricos, la plata está registrando una de sus mejores carreras de la historia—y no está siendo impulsada por el bombo. La oferta está quedando rezagada respecto a la demanda de una manera muy real. Las primas físicas están aumentando, los inventarios se están reduciendo y los signos de escasez absoluta están comenzando a aparecer en los principales mercados.
Esta es una historia estructural. La producción minera apenas ha crecido en años, mientras que la demanda industrial sigue acelerándose. La infraestructura solar, los vehículos eléctricos, el hardware de IA y los semiconductores dependen en gran medida de la plata, y ninguna de esas tendencias está disminuyendo. A esto se suma la absorción constante de los ETFs y las instituciones, y una parte significativa de la oferta se está retirando silenciosamente del mercado.
Con recortes de tasas probablemente a la vista, el impulso de la plata parece estar fundamentado en principios en lugar de especulación. Aún así, los precios están extendidos. Eso inclina la balanza hacia la paciencia y la posicionamiento. Las correcciones pueden ofrecer las entradas de la más alta calidad, mientras que perseguir la fuerza invita al riesgo. En momentos como este, la plata tiende a recompensar la disciplina—no la emoción.
