🚨 El reciente anuncio del Banco de Japón señala un cambio significativo.
Declararon que la tasa de interés real de política de Japón es la más baja a nivel mundial. Esto ocurre ya que elevaron las tasas al 0.75%, la más alta desde 1995.
Este movimiento indica que el Banco de Japón apenas está comenzando a normalizar la política monetaria.
Wall Street parece estar pasando por alto indicadores clave.
Los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) han alcanzado un récord histórico del 3.45%.
Esto tiene implicaciones críticas para los mercados globales.
Considere los vastos $14.2 billones en derivados en yenes que deben revalorarse.
Los aseguradores de vida japoneses tienen una exposición no cubierta significativa del 54% a bonos extranjeros.
Los bancos regionales están enfrentando pérdidas no realizadas sustanciales, con algunos viendo un aumento del 260% desde marzo de 2024. Los incumplimientos de Valores Respaldados por Hipotecas Comerciales (CMBS) en oficinas de EE. UU. han superado el pico de la crisis de 2008.
El fracaso del Banco Norinchukin, que perdió $12.6 mil millones y vendió $63 mil millones en bonos extranjeros, resalta los riesgos. Su cambio hacia los CLOs simplemente ha reubicado el riesgo.
Alemania ha superado a Japón como el mayor acreedor del mundo, una primicia en 34 años.
La marea económica está claramente cambiando.
Agosto de 2024 vio el colapso del Nikkei del 12.4% en un solo día, con el VIX disparándose a 65.73. Esto fue un adelanto de lo que está por venir.
El propio Banco de Japón notó una "distancia considerable al nivel de tasa de interés neutral."
Esto sugiere que es probable un aumento adicional de 100-175 puntos básicos en las tasas.
Permanezca vigilante y monitoree las tasas de interés, el yen japonés y los bancos regionales de cerca.
El experimento monetario de 35 años está llegando a su fin.
Es hora de posicionar su cartera en consecuencia.
