Cada fin de año, verás estas imágenes con más frecuencia:

Sin grandes noticias, el BTC también puede caer repentinamente un 1%～3%

Cerca de puntos clave enteros, ocurren repetidamente "falsas rupturas/falsas caídas"

Durante la noche y los fines de semana, es más fácil que ocurran "subidas y caídas instantáneas"

Una aguja barre el stop-loss, el precio vuelve como si no hubiera pasado nada

No es misticismo, más bien la estructura del mercado se vuelve más "frágil" a fin de año. Puedes entender el BTC de fin de año como: el camino es más estrecho, hay menos coches, pero los frenos son más bruscos.

A continuación, explicamos con "una imagen + tres fuerzas": por qué es más fácil tener altibajos a fin de año, y cómo las personas comunes pueden reducir el riesgo sin predecir la dirección.

Una imagen: las tres fuerzas de la volatilidad de fin de año (lógica central).

El BTC de fin de año es más volátil.

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La liquidez se vuelve más delgada. Los derivados son más sensibles. Rebalanceo de capital/emociones amplificadas.

(el camino se estrecha) (la cobertura es más urgente) (los que deben liquidar están liquidando).

Solo recuerda: la volatilidad de precios = fuerza de negociación × profundidad del mercado.

El final del año a menudo es “el poder de negociación no ha cambiado e incluso se ha vuelto más extremo, pero la profundidad se ha vuelto más superficial”, por lo que la volatilidad se amplifica.

1) La liquidez se vuelve más delgada: con el mismo tipo de orden, al final del año es más fácil que se genere un “pincho”.

1.1 ¿Por qué la profundidad se vuelve más superficial al final del año?

Efecto de vacaciones: el equipo de creación de mercado, el equipo cuantitativo reducen la exposición al riesgo, algunas estrategias se detienen o reducen posiciones.

Transacciones ligeras: menos traders activos, las órdenes en el libro son más dispersas.

Control de riesgos más estricto: las bolsas y los creadores de mercado tienden más a cancelar órdenes durante la volatilidad, evitando ser “barridos”.

El resultado es: el libro de órdenes es más delgado, el diferencial es más grande, el deslizamiento es mayor.

Puede que no lo sientas en pares de negociación principales, pero será muy evidente en pares de negociación no principales/estables o monedas pequeñas.

1.2 ¿Qué fenómenos típicos puede causar esto?

Pinchar: las órdenes de mercado/órdenes de liquidación barrerán el libro de órdenes, el precio de ejecución se desvía brevemente del “precio real”.

Falsa ruptura: justo después de una ruptura, retrocede, porque hay pocas órdenes por encima del rango de ruptura y falta de soporte.

Más exagerado por la noche: el cambio de períodos de negociación en Asia/Europa y Estados Unidos, los períodos de baja actividad son más propensos a generar pinchos.

2) Los derivados son más sensibles: el final del año es la temporada de “impulso de cobertura”.

La volatilidad del final del año a menudo no se debe a “noticias”, sino a la estructura de posiciones: futuros, perpetuos y opciones están impulsando la volatilidad a corto plazo.

2.1 Apalancamiento y liquidación: ¿por qué es más fácil una cadena al final del año?

Al final del año, a muchas personas les gusta “arriesgarse”, el apalancamiento aumenta.

Una vez que la volatilidad se amplifica, el stop-loss y la liquidación pueden amplificar instantáneamente la presión de venta/compra.

Lo que ves como “aceleración repentina” es a menudo: activación → cadena → retroceso/continuación de la caída.

2.2 Vencimiento de opciones y “lucha por niveles clave”.

En el final de mes, final de trimestre, final de año, en estos momentos, el mercado suele experimentar una concentración de vencimientos de opciones. Cercano al vencimiento:

Los creadores de mercado cubren con más frecuencia (cobertura delta).

Cerca de ciertos precios de ejercicio es fácil formar un “imán de precios” (tirando hacia adelante y hacia atrás).

Una vez que se aleja de la zona magnética, puede ocurrir una “aceleración repentina” (cambio en la dirección de cobertura).

Vas a ver la imagen más típica:

Tirando hacia adelante y hacia atrás en un número entero (por ejemplo, 90k, 100k), se sube y se baja.

3) Reequilibrio de capital y emociones amplificadas: el final del año es la “temporada de liquidación”.

3.1 ¿Qué están haciendo las instituciones/grandes jugadores?

El final del año es un tiempo típico de “gestión de cuentas”.

Asegurar ganancias: después de un año de aumento, parte del capital tomará ganancias.

Reducir la volatilidad: los fondos de cobertura/gestores de activos reducen la exposición al riesgo antes de las vacaciones.

Rebalanceo: la proporción de posiciones se desvía del objetivo (por ejemplo, si BTC sube demasiado), se venderá para volver a la proporción objetivo.

Este tipo de transacciones a menudo no son “bajistas”, sino “gestionar el valor neto”.

Pero esto traerá una consecuencia: es más difícil que un aumento se desplace de una vez, y las correcciones son más propensas a ocurrir repentinamente.

3.2 Emociones y vacío de información: las pequeñas noticias son más propensas a ser amplificadas.

Durante las vacaciones, la densidad de información disminuye, pero la emoción en redes sociales es más fuerte. Así que:

Rumores, capturas de pantalla, rumores son más propensos a provocar correcciones a corto plazo.

Los traders son más propensos a operar basándose en “sensaciones”.

La volatilidad a corto plazo es más frecuente, especialmente cerca de niveles clave.

4) Descomponer el “pinchazo” en 3 guiones que puedas entender.

Guión A: falsa ruptura → rápida corrección.

Ruptura de nivel clave.

Falta de soporte + cancelación de mercado.

Regresa al rango, saca a los que persiguen la subida.

Guión B: pinchazo → barrer stop-loss/liquidación → reparación inmediata.

El libro de órdenes delgado es barrido.

Romper stop-loss/activar liquidación.

Arbitraje/soporte trae el precio de vuelta (parece que “no ha pasado nada”).

Guión C: aceleración en cadena → salir de la tendencia.

La ruptura activa la cadena de cobertura/liquidación.

La volatilidad se convierte en “seguimiento de tendencia”.

Solo en este momento puede cambiar de “volatilidad” a “tendencia”.

5) Lo más importante: cómo reaccionan las personas comunes (no predecir la dirección y aún ganar).

5.1 Lista de acciones de negociación.

Durante las vacaciones/nocturno, usa menos órdenes de mercado, prioriza las órdenes limitadas.

Reducir el apalancamiento en un nivel: la volatilidad al final del año es un amplificador, y el apalancamiento es el amplificador del amplificador.

Usa el precio de activación del stop-loss con Mark/Index (si la plataforma lo admite), no uses Last.

Evita sobrecargar en pares de negociación no populares: los pares principales son más estables, las monedas pequeñas son más propensas a la volatilidad.

Entrar y salir por partes: no uses “una sola tirada”, para que los pinchazos aleatorios no te lastimen.

Observa 3 señales: profundidad/diferencial (si la liquidez ha empeorado).

Tasa de financiamiento y posiciones abiertas (si el apalancamiento está sobrecalentado).

Transacciones y retrocesos cerca de niveles clave (si están en la “zona magnética”).

5.2 Una conclusión muy práctica.

El BTC de fin de año no es más “difícil de predecir”, sino más “fácil de amplificar por la estructura”.

En lugar de adivinar la dirección, es mejor ajustar la posición, el apalancamiento y la forma de activar.

La esencia de la volatilidad del final del año es la superposición de tres cosas: la liquidez se vuelve más delgada, los derivados son más sensibles, y el capital se está liquidando y reequilibrando.

No necesitas adivinar si hoy sube o baja, solo necesitas saber: es más fácil que te haga movimientos falsos y pinchazos.

Si haces bien el control de riesgos, puedes convertir la “volatilidad” en tu ventaja, en lugar de un daño.