TL;DR
Las empresas de tesorería y los ETFs concentraron cerca del 5% de la oferta circulante de Solana en 2025, manteniendo más de 28 millones de tokens.
Las tesorerías acumularon más de 20 millones de SOL valorados en $2.6 mil millones, pero detuvieron las compras en diciembre y cambiaron hacia la gestión del capital ya desplegado.
Los ETFs continúan acumulando y alcanzaron 7.86 millones de SOL. Aun así, el precio de SOL sigue estancado alrededor de $128.
Las empresas de tesorería y los ETFs absorbieron cerca del 5% de la oferta circulante de Solana a lo largo de 2025. Juntas, estas entidades controlan más de 28 millones de tokens SOL, una cifra que reestructura la estructura de la oferta y concentra el poder económico dentro del ecosistema. Parte de estas tenencias se asignó a la participación y al apoyo a los validadores.
Las firmas acumularon más de 20 millones de SOL, valorados en aproximadamente $2.6 mil millones. Sin embargo, el ritmo de compra fue desigual a lo largo del año. En diciembre, las empresas de tesorería detuvieron las adquisiciones netas incluso cuando SOL se negociaba a precios más bajos. La acumulación dio paso a una gestión defensiva del capital ya invertido.
Las compras de Solana se desaceleran y la gestión de capital toma el control.
Las acciones de las empresas de tesorería cayeron después del pico especulativo en el tercer trimestre. Forward Industries, uno de los jugadores más prominentes en el segmento, aún retiene ganancias anuales de alrededor del 40%, pero sus acciones han estado cayendo desde septiembre. Su tesorería SOL está valorada en $871 millones, mientras que su capitalización de mercado se sitúa cerca de $608.8 millones, una señal clara de un interés desvanecido en la exposición indirecta a través de acciones.
Otras empresas muestran un deterioro más pronunciado. Solana Company, con 2.3 millones de SOL en reservas, se negocia cerca de $2.78 después de alcanzar $772.50 en marzo. DeFi Dev Corp, el tercer mayor poseedor con 2.19 millones de SOL, cayó de $53.88 a $5.76 a finales de año. Sin nuevos flujos, estas firmas ahora dependen de los ingresos internos del ecosistema, principalmente tarifas y recompensas de staking, siempre que el precio de SOL permanezca estable.
Los ETFs crecen mientras SOL permanece limitado en rango.
Los ETFs de Solana siguieron un camino diferente. Los fondos registraron entradas netas durante las últimas semanas del año y ahora poseen 7.86 millones de SOL, superando los $1 mil millones en activos bajo gestión. Aun así, estos vehículos no garantizan la retención a largo plazo y pueden revertir flujos rápidamente si las condiciones del mercado cambian.
Mientras tanto, el precio de SOL permanece atrapado. Se negocia cerca de $128 y ha fallado en confirmar nuevos máximos. El contraste es claro: la actividad en cadena continúa expandiéndose, Solana se ubicó entre las redes con la mayor generación de tarifas por uso real en 2025, y su presencia en redes sociales supera el 10%. Sin embargo, varias aplicaciones continúan vendiendo tokens en el mercado abierto, creando una presión de venta sostenida y limitando el impacto de la acumulación institucional.
