¿WILL SAYLOR SE IRÁ A QUIEBRA SI BITCOIN LLEGA A $74K?
LOS DATOS DICEN: ABSOLUTAMENTE NO.
Matemos la narrativa de miedo — con hechos, no vibras. 👇
📊 LA REALIDAD DEL BALANCE
La estrategia mantiene 672,497 $BTC
Valor de BTC hoy ≈ $58.7B
Deuda total ≈ $8.24B
👉 Si BTC cae a $74K:
$BTC valor ≈ $49.7B
Todavía masivamente por encima de las obligaciones
❌ No insolvencia
❌ No liquidación
❌ Sin llamadas de margen
⚠️ POR QUÉ $74K NO OBLIGA A VENDER. Esto no es una operación de fondo de cobertura.
El Bitcoin de la estrategia es:
❌ NO colateralizado
❌ NO vinculado a préstamos de margen
❌ NO sujeto a desencadenantes de precios
Su deuda = notas convertibles no garantizadas
➡️ Los prestamistas no pueden exigir BTC si el precio cae.
Incluso el CIO de Bitwise, Matt Hougan, dijo que este miedo “no sobrevive al contacto con los números.”
💰 VERIFICACIÓN DE LIQUIDEZ: ¿PUEDEN PAGAR LAS CUENTAS? Sí. Cómodamente.
$2.188B USD en reserva de efectivo
Cubre ~32 meses de obligaciones
Intereses anuales + dividendos ≈ $750–800M
El negocio de software aún genera ingresos
No hay vencimientos importantes de deuda hasta 2028
➡️ No necesitan vender un solo BTC pronto.
📉 ¿ENTONCES POR QUÉ MSTR CAYÓ FUERTE? EL CONTEXTO IMPORTA Esto no fue insolvencia — fue presión de la estructura del mercado:
1️⃣ Propuesta de MSCI (miedos de eliminación del índice)
2️⃣ JPM aumentó los requisitos de margen (50% → 95%)
3️⃣ El interés corto aumentó (“Largo BTC, Corto MSTR” comercio)
4️⃣ Los bancos empujaron productos vinculados a IBIT
5️⃣ Notas bajistas golpearon durante la debilidad
El miedo se acumuló. Los fundamentales no se rompieron.
🔥 EL GRAN ASUNTO: BRECHA DE VALUACIÓN En este momento:
La estrategia es $BTC (neto de deuda) > toda la capitalización de mercado
Esta es una de las brechas de valoración más grandes en la historia de MSTR.
Los mercados pueden permanecer irracionales —
pero brechas tan grandes rara vez permanecen abiertas para siempre.
🧠 RIESGOS REALES (SÍ, EXISTEN) Sé honesto. Mira esto:
⚠️ Riesgo de dilución
La emisión pesada de acciones puede perjudicar si los mercados se mantienen débiles
NAV < 1 por demasiado tiempo = más difícil recaudar capital
⚠️ Estancamiento a largo plazo de BTC
Si BTC se mantiene muy por debajo del costo durante años, la estrategia puede ajustarse
En casos extremos, las ventas de BTC se vuelven posibles (no inminentes)
Estos son riesgos, no la realidad de hoy.
✅ CONCLUSIÓN FINAL A $74K BTC:
❌ Sin liquidación forzada
❌ Sin deuda atada al precio de BTC
✅ ~32 meses de runway en USD
✅ Sin grandes vencimientos hasta 2028
El sentimiento puede cambiar.
La solvencia no lo hace.
