El mercado de oro de Londres representa el 70% del comercio global de oro al contado, pero de eso, el 90% son transacciones de pagarés (IOU), sin propiedad real y que no pueden usarse como garantía.
La World Gold Council publicó un libro blanco en septiembre sobre PGI (correspondencia uno a uno entre oro físico y oro papel), mencionando que esto también podría ser tokenizado en el futuro. Y Tether ya ha estado en este camino durante cinco años.
Tether Gold ha crecido rápidamente este año.
$XAUt se lanzó en 2020, 1 token corresponde a 1 onza de oro físico que cumple con los estándares de LBMA Good Delivery. Según datos, el valor total de los activos ya ha alcanzado 1.750 millones de dólares, y este año ha estado casi en un estado de ascenso vertical, con casi 20,000 poseedores.
Este producto resuelve varios puntos débiles del oro físico: altos costos de almacenamiento, liquidez limitada, y la falta de comercio 24/7. Los poseedores de XAUt pueden ver el número de serie, pureza y peso de las barras de oro vinculadas, y también pueden optar por redimir oro físico o efectivo en dólares. Lo especialmente notable es que Tether Gold no cobra tarifas de custodia, solo cobra un 0.25% al comprar o redimir.
El público objetivo principal sigue siendo grandes inversores e instituciones.
Al buscar información oficial, encontré un punto interesante:
- La cantidad mínima de compra oficial de XAUT es de 50 XAUt (~220,000 dólares), y en intercambios como Bitfinex y Gate se pueden comprar unidades más pequeñas.
- Para redimir oro físico, debe ser una barra de oro completa, se recomienda preparar 430 XAUt para asegurar que se pueda cambiar por una barra completa.
Este diseño en realidad posiciona el producto de manera muy clara, no está destinado a los pequeños inversores, sino a aquellos con un cierto monto de capital y a instituciones.
Creek lleva la tokenización del oro un paso más allá.
Si Tether Gold resuelve 'cómo llevar el oro a la cadena', Creek quiere hacer 'cómo hacer que el oro en la cadena genere más formas de uso'.
Creek propuso un modelo de separación de valor, dividiendo el valor del oro en dos partes: el valor estable $GR calculado, que representa la estabilidad básica del oro, y emitiendo $GUSD, una moneda estable respaldada por oro; el valor volátil se captura con el token $GY, permitiendo a quienes desean comerciar con las fluctuaciones del precio del oro operar directamente sin necesidad de poseer oro físico o oro tokenizado.
Creek permite a los usuarios apostar tokens de oro para ganar rendimientos, también pueden usar GUSD en el ecosistema DeFi, o realizar operaciones de apalancamiento en el precio del oro a través del token GY. Este enfoque de descomposición del valor permite que inversores con diferentes tolerancias al riesgo encuentren productos adecuados para ellos.
El futuro territorio de Tether es muy claro: emisión de USDT, reservas de BTC, y oro en la cadena, su token XAUt llena el vacío que Bitcoin tiene en propiedades físicas. Y Creek ha demostrado además que la tokenización del oro no es solo un simple mapeo de activos, a través de la 'descomposición del valor' de DeFi, podemos liberar una liquidez que los activos tradicionales no podían imaginar en el pasado.
A medida que más proyectos comienzan a centrarse en la tokenización del oro físico, este sector podría ver la entrada de más jugadores, también esperamos más desarrollos en la tokenización del oro para 2026.
