Por qué los derivados de criptomonedas están dominando la narrativa del mercado a finales de 2025
La forma en que los traders interactúan con las criptomonedas está cambiando — y ya no se trata solo del precio.
En 2025, muchos mercados vieron cómo el comercio al contado (en efectivo) se desaceleró drásticamente, mientras que los derivados, como los futuros perpetuos, mantuvieron una actividad intensa. Esto significa que los traders están utilizando cada vez más contratos de futuros para exposición, gestión de riesgos y liquidez, incluso cuando los volúmenes generales de intercambio se suavizan.
Esto es lo que esta tendencia nos indica:
Los derivados — especialmente los futuros perpetuos — son ahora una capa central de la estructura del mercado de criptomonedas. Los volúmenes mensuales de contratos perpetuos superaron los $1.2 billones en DEXs, mientras que los volúmenes de futuros centralizados también han permanecido resistentes a pesar de la presión sobre los volúmenes al contado.
Esta dinámica no se trata solo de apalancamiento. Los productos de futuros pueden satisfacer necesidades de cobertura, facilitar el arbitraje entre mercados y reflejar el sentimiento sin requerir que los usuarios posean los activos subyacentes. En períodos de demanda al contado baja, los derivados se convierten en un conducto clave para el flujo de capital y el descubrimiento de precios.
Lo que esto implica para los usuarios: la dominancia de los derivados magnifica el comportamiento del mercado. Cuando los futuros contribuyen con una mayor parte del comercio que el al contado, los movimientos de precios pueden ser más volátiles, las tasas de financiamiento pueden fluctuar ampliamente y los riesgos de liquidación crecen — particularmente en mercados más delgados. Comprender este contexto ayuda a los traders e inversores a separar la mecánica de precios del sentimiento y a reconocer cómo la infraestructura y las preferencias de liquidez están dando forma a la dinámica del mercado cripto.
¿Cómo interpretas el aumento de los derivados en relación con los mercados al contado — como una señal de maduración del mercado o de un mayor riesgo?
Esta publicación es educativa y no un consejo financiero.
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