Resumen
Las operaciones de ETH se sitúan cerca de $2,970, un 40% por debajo de su máximo de $4,950 de agosto; Lee dice que la venta por pérdida fiscal alcanza su punto máximo del 26/12 al 30/12.
Bitmine compró $131M más de ETH, llevando las compras de diciembre a $1.4B; posee el 3.4% del suministro, tiene como objetivo el 5%, y proyecta $374M en staking anual.
Lee cita actualizaciones, un fondo de mercado monetario tokenizado, y $20B en tesorerías y ETFs; las acciones de Bitmine han bajado más del 50% en medio de críticas sobre el apalancamiento.
Bitmine Immersion está duplicando su inversión en Ether en la última semana de 2025, incluso cuando los precios siguen bajo presión. Ethereum sigue estando alrededor del 40% por debajo de su máximo histórico de agosto de $4,950 y se estaba negociando alrededor de $2,970, una brecha que Tom Lee asocia con la posición estacional. Argumenta que la venta por pérdida fiscal a fin de año está presionando a la baja los precios de las criptomonedas y de las acciones de criptomonedas, siendo el efecto más grande del 26/12 al 30/12, por lo que la firma está comprando en la debilidad en lugar de esperar claridad. La última compra añade urgencia a su propuesta de 2026 de manera material hoy.
El libro de jugadas de acumulación de Bitmine
Bitmine anunció que compró otros $131 millones de Ethereum, elevando su compra de diciembre a $1.4 mil millones. Lee llama a la empresa el mayor comprador de “dinero fresco” de Ethereum en el mundo, respaldada por inversores institucionales incluyendo Founders Fund y ARK Invest. La firma ahora posee aproximadamente el 3.4% de la oferta circulante de Ethereum y busca llegar al 5%, un tesoro valorado en poco más de $12 mil millones al momento del informe. El staking es la capa de monetización, con un ingreso anual proyectado de $374 millones, o más de $1 millón por día, estimado notablemente.
El marco de “superciclo” de Lee se apoya en fundamentos que parecen cada vez más institucionales. Ethereum cumplió 10 años este año y lanzó dos actualizaciones técnicas importantes, y un gran banco seleccionó la red para su primer fondo de mercado monetario tokenizado. El Banco de Pagos Internacionales valora la clase de activos del fondo de mercado monetario en $9 billones, y la tokenización coloca a Ethereum en la conversación sobre infraestructura en lugar de un apéndice especulativo. Las tesorerías corporativas y los fondos cotizados en bolsa también están manteniendo $20 mil millones en Ethereum, reforzando la idea de que la demanda está migrando hacia envoltorios familiares. Él lo llama un superciclo a largo plazo.
La fricción es que la convicción no se ha traducido en el rendimiento de la equidad. Las acciones de Bitmine han caído más del 50% desde septiembre, y la cohorte más amplia de empresas de tesorería cripto ha enfrentado presión, con algunas negociándose por debajo del valor de sus activos subyacentes. Wolfgang Münchau de Eurointelligence criticó el endeudamiento para comprar activos volátiles con la esperanza de que nunca rompan un nivel de soporte “imaginario”, calificando el enfoque de “absolutamente estúpido.” Los mercados públicos decidirán si el superciclo es invertible, no solo plausible. Para contexto, Bitcoin bajó un 1.9% a $87,594 y Ether bajó un 1.3% a $2,970 en general.