Ethereum y Solana pueden estar preparándose para su próximo gran avance, pero una cosa podría decidirlo todo: la regulación.
Según el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, ambas cadenas de bloques podrían alcanzar nuevos máximos históricos si EE. UU. aprueba la tan discutida Ley de Claridad, un proyecto de ley diseñado para definir claramente cómo se regulan los activos cripto.
Ethereum ya ha mostrado fortaleza este año. Después de caer cerca de $1,500 a principios del ciclo, ETH se recuperó bruscamente y casi se triplicó en su punto máximo. Esa recuperación ha ayudado a restaurar la confianza de los inversores, especialmente entre las instituciones que observan desde la distancia.
La historia de Solana es más compleja. Aunque su tecnología y ecosistema continúan creciendo, algunos inversores aún dudan si SOL puede superar sus máximos anteriores. Hougan cree que la regulación podría cambiar rápidamente esa mentalidad.
"El mundo entero está pasando a la cadena", dijo, señalando el creciente interés en acciones, bonos y activos del mundo real tokenizados. Incluso reguladores estadounidenses han sugerido que los mercados financieros tradicionales podrían trasladarse a blockchains en los próximos años.
El problema, explicó Hougan, es la incertidumbre. El progreso actual de las criptomonedas depende en gran medida de reguladores favorables en lugar de leyes permanentes. Si cambia la dirección política, ese apoyo podría desaparecer de la noche a la mañana. Las instituciones financieras grandes, dijo, no se comprometerán plenamente con miles de millones de dólares sin una base legal clara.
Allí es donde entra en juego la Ley de Claridad. Si se aprueba, proporcionaría certeza a largo plazo y señalizaría que EE. UU. está en serio respecto al futuro financiero basado en blockchain. Hougan dice que eso podría desbloquear mercados valorados en cientos de billones de dólares.
En ese escenario, las valoraciones actuales de Ethereum y Solana podrían parecer sorprendentemente bajas. Solana, en particular, sigue muy por debajo de una capitalización de mercado de 100.000 millones de dólares, algo que Hougan dice que sería difícil justificar en una economía completamente regulada basada en cadenas de bloques.
Aun así, el momento sigue siendo incierto. Washington avanza lentamente, y los legisladores tienen múltiples prioridades. Aunque algunos funcionarios sugieren que podría haber progreso a principios del próximo año, nada está garantizado.
Por ahora, Ethereum y Solana se encuentran en una encrucijada. Si la regulación aporta claridad, la historia sugiere que el mercado no los mantendrá abajo durante mucho tiempo.