Apenas pasó el Año Nuevo, China ya ha dado un paso importante en el yuan digital. A partir del 1 de enero, los bancos comerciales pueden pagar intereses sobre el saldo en las billeteras autenticadas. Con este ajuste, el e-CNY de repente pasó de ser “efectivo digital” a ser la primera moneda digital de banco central verdaderamente con intereses en el mundo. Este cambio, para ser honesto, es bastante interesante: ya no es solo una versión electrónica del efectivo, sino que comienza a parecerse a un depósito, e incluso está vinculado a un seguro de depósito, con tasas de interés que se refieren a depósitos a la vista comunes.
La intención detrás de esto no es difícil de entender. En un escenario donde Alipay y WeChat Pay casi cubren todas las situaciones cotidianas, para que la gente común esté más dispuesta a poseer y usar el yuan digital, hay que ofrecer algún incentivo tangible. Después de todo, si solo se trata de una opción de pago más, es posible que la gente no esté tan entusiasmada. Hasta finales del año pasado, el yuan digital había procesado casi 35 mil millones de transacciones, con un monto total que supera los 16 billones de yuanes, y se han abierto más de 230 millones de billeteras personales. Estas cifras no parecen pequeñas, pero realmente infiltrarse en el consumo diario, el pago de salarios y los servicios públicos requiere un proceso de acumulación gradual.
De hecho, este ajuste de 'con interés' refleja un enfoque muy típico de China en las finanzas digitales: se debe utilizar audazmente nueva tecnología para aumentar la eficiencia, pero también se debe mantener firmemente la estabilidad y la soberanía. Como puedes ver, tecnologías como blockchain no han seguido un camino completamente descentralizado, sino que se utilizan principalmente en escenarios de cadenas autorizadas, como el seguimiento de la cadena de suministro, la gestión de ciudades inteligentes, el comercio de créditos de carbono, y proyectos de liquidación transfronteriza como mBridge. La inversión a nivel nacional no es pequeña, y la hoja de ruta es clara: se busca construir un sistema seguro y guiado de flujo de datos. La eficiencia debe ser alta, pero el riesgo no puede salirse de control.
Por supuesto, esto contrasta casi en dos mundos diferentes con la actitud interna hacia las criptomonedas privadas. Cosas como el Bitcoin, el comercio y la minería siguen estando estrictamente prohibidos, y la aplicación de la ley nunca ha aflojado. El objetivo es claro: mantener el control financiero y prevenir los riesgos potenciales de flujos de capital desordenados.
Lo interesante es el papel que desempeña Hong Kong. Es un poco como un terreno de pruebas innovador, siguiendo un camino que es bastante diferente al de la parte continental. En agosto del año pasado, entró en vigor la normativa sobre stablecoins, que exige que las emisiones de stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias sean licenciadas, y se estima que la primera tanda de licencias se emitirá a principios de este año. Este 'sandbox regulatorio' ha atraído a varias instituciones y talentos internacionales para probar nuevos conceptos como activos tokenizados y activos del mundo real. Hong Kong explora dentro de un marco de conformidad, mientras mantiene una conexión con un ecosistema más grande; Beijing, por supuesto, también está observando de cerca.
Para nosotros, que nos preocupamos por las finanzas digitales, tanto en Asia como en otras regiones, la trayectoria de China tiene un valor de referencia bastante significativo. Parece recordarnos que la conformidad no necesariamente significa falta de innovación; a veces, puede hacer que los experimentos sean más estables y más lejanos. Los intentos del e-CNY en la interoperabilidad y las oportunidades que podría traer una plataforma con licencia en Hong Kong son dignas de atención. Además, a medida que se promuevan las billeteras con interés, los ensayos transfronterizos se están expandiendo a lugares como Singapur, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos, la conectividad de las finanzas digitales puede volverse cada vez más evidente.
Sin embargo, tengo curiosidad, ¿qué lado de la evolución consideras más prometedor? ¿Es el modelo liderado por el estado y promovido de manera constante como el e-CNY, o el enfoque de Hong Kong que explora los límites dentro de un marco regulatorio? El camino futuro dependerá de cómo estas dos se influyan mutuamente.
Cómo se influyen y se ajustan entre sí.
