Resumen
El volumen de comercio al contado en los intercambios de criptomonedas cayó a $1.13 billones en diciembre, un 32% menos que en noviembre y un 49% menos que en octubre, marcando el nivel más bajo desde septiembre de 2024.
Binance registró $367.35 mil millones y lideró en liquidez, mientras que ByBit, HTX, Gate y Coinbase registraron menor actividad y el mercado perdió más de $1 billón en volumen durante dos meses.
La relación DEX/CEX aumentó al 17.95% a pesar de la caída general, impulsada por una mayor auto-custodia, mejoras en la ejecución en cadena y incentivos económicos.
El volumen de comercio al contado en intercambios de criptomonedas cayó a $1.13 billones en diciembre, el nivel más bajo desde septiembre de 2024. La cifra refleja una disminución del 32% en comparación con noviembre, cuando el mercado procesó $1.66 billones, y una caída del 49% en comparación con octubre, que registró $2.23 billones en transacciones.
Binance publicó $367.35 mil millones del total mensual, manteniendo su posición como el principal centro de liquidez. ByBit, HTX, Gate y Coinbase siguieron con volúmenes más bajos y una actividad más limitada en comparación con meses anteriores. En conjunto, el mercado perdió más de $1 billón en volumen mensual durante un período de dos meses.
¿Por qué cayeron los volúmenes de intercambio?
La contracción fue impulsada por varios factores operativos. La volatilidad comprimida redujo las oportunidades de arbitraje y el comercio direccional. Las dinámicas de fin de año aceleraron ajustes de cartera y recortes de exposición. La falta de eventos capaces de reactivar flujos especulativos limitó las nuevas entradas de capital. Al mismo tiempo, parte de los fondos se trasladó de intercambios centralizados a estructuras de auto-custodia o canales de ejecución alternativos.
En intercambios descentralizados, el volumen también disminuyó. En diciembre, el comercio mensual cayó a $245 mil millones, una disminución del 20% en comparación con noviembre y del 46% en comparación con octubre. Uniswap ocupó el primer lugar con $60 mil millones en volumen, aunque operó en un mercado con menor rotación y actividad intradía reducida.
CEX vs DEX
Aun así, la relación entre DEXs y CEXs continuó aumentando. La proporción DEX/CEX subió al 17.95% en diciembre, frente al 15.92% en noviembre y al 10.32% un año antes. El volumen cayó en todos los ámbitos, pero los DEXs perdieron menos actividad relativa que los intercambios centralizados.
Este cambio estuvo relacionado con una preferencia más fuerte por la auto-custodia, mejoras en la ejecución en cadena y el impacto de nuevos lanzamientos de DEX que ofrecían incentivos de volumen a través de airdrops. El cambio no compensó la disminución general en la actividad, pero sí alteró la distribución de flujos.
Al mismo tiempo, el ajuste en los volúmenes coincidió con una corrección más amplia del mercado. Bitcoin se cotiza cerca de $89,400, con un aumento moderado del 1.7% en el día, pero aún así aproximadamente un 30% por debajo del máximo histórico alcanzado en octubre.