TL;DR
Bitcoin terminó 2025 con una caída del 5.7%, desafiando las expectativas vinculadas a los ciclos tradicionales de cuatro años.
Los expertos señalan que la adopción institucional y los factores macroeconómicos ahora impulsan los movimientos de precios más que los patrones históricos.
Mientras que un profundo descenso es posible, una estructura de mercado mejorada, un apalancamiento más saludable, y en curso demanda de ETF y tesorería puede limitar las pérdidas y apoyar una recuperación del mercado disciplinada.
2026 comienza con una incertidumbre creciente para los mercados de criptomonedas después de la caída del 5.7% de Bitcoin en 2025 y una caída abrupta del 23.7% en el cuarto trimestre, su peor desempeño trimestral desde 2018. Los analistas están divididos sobre si este año podría traer un severo mercado bajista de criptomonedas o si la creciente institucionalización del mercado podría reducir la volatilidad.
Los ciclos de Bitcoin pueden ya no dictar los resultados de 2026
Tradicionalmente, el ciclo de cuatro años de Bitcoin ha servido como referencia para anticipar fases bajistas y alcistas. Bajo este modelo, 2026 señalaría una caída. Sin embargo, muchos expertos argumentan que el ciclo está perdiendo relevancia. Nic Puckrin, cofundador de Coin Bureau, dice,
“Los ETFs institucionales y la adopción de tesorerías corporativas han cambiado la dinámica del mercado. Los movimientos de precios ahora están más influenciados por factores macro y geopolíticos que por los cronogramas de halving.”
Jamie Elkaleh, CMO de Bitget Wallet, añade que la liquidez y la política de la Fed pesan cada vez más que los efectos del halving.
“Los flujos institucionales crean un piso de mercado más estable, reduciendo los bruscos movimientos impulsados por la oferta”, explicó.
Andrei Grachev de DWF Labs está de acuerdo, señalando que las criptomonedas se comportan más como una clase de activo global, lo que hace que las predicciones simples basadas en ciclos sean menos fiables.
Riesgos clave que podrían desencadenar un mercado bajista en 2026
A pesar del optimismo cauteloso, los expertos señalan posibles desencadenantes de caídas más pronunciadas. Puckrin destaca la restricción de la liquidez, un entorno de aversión al riesgo prolongado o ventas institucionales coordinadas. Elkaleh advierte que choques externos, como una venta masiva de acciones en EE. UU. después de la explosión de una burbuja de IA o un nuevo endurecimiento de la Fed, podrían empujar los mercados a la baja. Konstantins Vasilenko de Paybis señala que la limitada participación minorista combinada con flujos institucionales estancados podría extender las caídas, mientras que Maksym Sakharov de WeFi señala el apalancamiento oculto en productos de “rendimiento seguro” o stablecoins algorítmicas como riesgos sistémicos.
Al mismo tiempo, ciertos desarrollos podrían prevenir una fase bajista severa. Grachev señala perfiles de apalancamiento más saludables y capital institucional a largo plazo como factores estabilizadores. Elkaleh añade que la adopción soberana de Bitcoin o la tokenización de activos financieros podrían fortalecer la demanda, y el uso de stablecoins combinado con una política estadounidense de apoyo podría anclar el mercado.
Los analistas recomiendan rastrear señales estructurales como liquidez, actividad de derivados, flujos de stablecoins y demanda en cadena en lugar de centrarse únicamente en los movimientos de precios.