A medida que 2025 llega a su fin, la industria Web3 no está colapsando, pero claramente se está contrayendo en algunos lugares.

Según el Informe Anual de la Industria Web3 2025 de @RootDataCrypto, el año pasado se definió menos por un crecimiento explosivo y más por una reubicación estructural.
A través del rendimiento del mercado, la actividad de recaudación de fondos, la distribución sectorial y las tasas de supervivencia de proyectos, la industria se está alejando de la expansión impulsada por narrativas y hacia una tolerancia mucho más baja a la ineficiencia.
Este cambio ha sido silencioso, pero decisivo.

1. Condiciones del mercado: El apetito por el riesgo se está fragmentando
A nivel macro, 2025 no entregó una sola tendencia de mercado unificada.
· Activos principales como BTC se mantuvieron relativamente estables
· La volatilidad aumentó drásticamente entre proyectos de mediano y largo plazo
· La concentración de capital continuó en aumento
El informe sugiere que el capital ya no está persiguiendo ampliamente nuevas narrativas. En cambio, se está redistribuyendo repetidamente en activos e infraestructura percibidos como duraderos. Este cambio en el comportamiento ha moldeado directamente los resultados de financiamiento y la supervivencia de proyectos a través del ecosistema.

2. Mercado Primario: El capital todavía está ahí, pero se mueve de manera diferente
La actividad de financiamiento en 2025 no desapareció. Lo que cambió fue la lógica detrás de ello.
· El número de rondas de financiamiento disminuyó
· El capital se concentró en menos acuerdos, pero más grandes
· Las inversiones sindicadas y estratégicas se volvieron más comunes

Los proyectos relacionados con CeFi y la infraestructura capturaron una parte desproporcionadamente grande del financiamiento total. En contraste, los proyectos de capa de aplicación con caminos de ingresos poco claros enfrentaron crecientes dificultades para recaudar capital.
El mercado ya no está pagando solo por la opcionalidad.

3. Comportamiento Institucional: De la Expansión Agresiva a la Gestión del Riesgo
Otro cambio notable resaltado en el informe es el papel cambiante de los inversores institucionales.
· Los VC tradicionales redujeron la frecuencia de los acuerdos
· Se favorecieron proyectos de etapas posteriores y de menor incertidumbre
· La resiliencia operativa y el flujo de caja recibieron un mayor escrutinio
En la práctica, muchas instituciones se han alejado de “apostar por narrativas” y hacia la asignación de capital a componentes a nivel de sistema. El comportamiento de inversión comienza a parecerse al de mercados más maduros.

4. Cumplimiento y Transparencia: De la Discusión a la Ejecución
2025 marcó un punto de inflexión para el cumplimiento en toda la pila de Web3.
Según el informe:
· Los estándares de divulgación aumentaron
· La demanda de herramientas de transparencia y responsabilidad en cadena creció
· Los intercambios y proveedores de infraestructura lideraron el cambio hacia la formalización
El cumplimiento ya no se trata solo de defensa regulatoria. Se ha convertido en un requisito previo para acceder a la próxima fase de participación institucional.

5. Cambios en el Ecosistema: CeFi se Expande, Capas de Aplicación se Contraen
Los datos de distribución sectorial de 2025 muestran un claro reequilibrio:
· Los proyectos relacionados con CeFi aumentaron en participación relativa
· El crecimiento de DeFi se desaceleró pero no se invirtió
· El número de proyectos de NFT y GameFi disminuyó drásticamente
· Los experimentos de AI + Web3 entraron en una fase de alta attrición
Los proyectos que carecen de demanda sostenida de usuarios o modelos de ingresos estables se vieron desproporcionadamente afectados. La experimentación en capas de aplicación, que alguna vez fue ampliamente tolerada, ahora enfrenta restricciones mucho más estrictas.

6. Supervivencia del Proyecto: La Attrición se Convierte en una Condición Basal
El informe también rastrea proyectos que entraron en estados inactivos en 2025 — definidos como operaciones detenidas, inactividad prolongada o plataformas inaccesibles.
Estas salidas abarcaron múltiples sectores, sugiriendo un problema sistémico en lugar de uno aislado.
· La tolerancia del mercado para períodos de prueba prolongados ha disminuido
· Los ciclos de vida de los proyectos se han acortado
· La inactividad se resuelve cada vez más a través de una rápida salida del mercado
El fracaso, en este entorno, se procesa más rápidamente y con menos atención.

7. Lo que Esto Señala: De la Expansión a la Selección
Tomados en conjunto, los datos apuntan a una conclusión clara:
2025 no fue el fin de Web3, sino un límite entre fases.
El capital, la regulación y el comportamiento del usuario están empujando colectivamente a la industria hacia una selección más estricta. Los recursos se están consolidando en torno a la infraestructura, modelos de ingresos claros y nodos de red establecidos.

Nota de Cierre
La industria de Web3 en 2025 no experimentó un colapso dramático.
Tampoco regresó a un crecimiento exuberante.
En cambio, bajo condiciones de bajo ruido, se llevó a cabo un profundo proceso de filtrado.
Para la industria, esta contracción puede ser necesaria.
Para los proyectos que permanecen, el listón es más alto, pero el camino hacia adelante es más claro.