Las últimas semanas han visto un fuerte regreso de Bitcoin (BTC) superando la barrera de 90 mil dólares, un nivel de precio que conlleva grandes implicaciones psicológicas y técnicas para los inversores y comerciantes por igual. Con este aumento, han surgido preguntas en los círculos financieros sobre si el mercado bajista (Bear Market) ha quedado atrás, o si este movimiento es solo un rebote temporal antes de probar niveles de soporte más bajos.
Indicadores de cautela a pesar del ascenso
A pesar de que el bitcoin ha alcanzado su nivel más alto en tres semanas y ha superado la barrera de 90 mil dólares, los datos provenientes de los mercados de derivados y los flujos de fondos cotizados sugieren un estado de cautela que domina a los grandes comerciantes. Según los informes técnicos, la "tasa base" en los futuros se ha mantenido por debajo del nivel neutral, lo que refleja una falta de confianza total por parte de los "toros" en la continuidad del fuerte impulso alcista a corto plazo.
Desafíos para la continuidad
Una de las principales razones detrás de esta cautela es la incertidumbre económica global, además de la continua salida de liquidez de los fondos de bitcoin cotizados. Los analistas también observan que la demanda de "apalancamiento" sigue siendo baja, lo que significa que el actual ascenso está impulsado más por un movimiento de mercado natural que por una explosión de precios resultante de especulaciones de alto riesgo. Esta calma en el mercado de derivados puede ser un arma de doble filo; protege al mercado de colapsos rápidos por liquidaciones de posiciones, pero al mismo tiempo indica la falta de un poder de compra enorme necesario para romper los niveles de 95 mil dólares y 100 mil dólares.
Mercado de opciones y cobertura de riesgos
Al observar el mercado de opciones, encontramos que los comerciantes profesionales todavía exigen compensaciones más altas por cubrir riesgos a la baja. Este comportamiento se denomina técnicamente "Put-Call Skew", y actualmente no está dando señales de optimismo excesivo, sino que tiende a ser neutral cauteloso. En otras palabras, las "ballenas" y los creadores de mercado no están en pánico, pero tampoco están dispuestos a apostar todo su peso a que el ascenso continuará sin correcciones.
Resumen: ¿Estamos en una zona segura?
La respuesta radica en la capacidad del bitcoin para transformar el nivel de 90 mil dólares de "resistencia" a "soporte" fuerte. La historia de precios de la criptomoneda líder nos dice que la confianza se construye lentamente después de períodos de alta volatilidad. Y aunque algunos modelos técnicos sugieren que podríamos estar en la fase de "la calma que precede a la tormenta" alcista, superar el mercado bajista de manera contundente requiere ver flujos de compra institucionales sostenibles y estabilidad en la economía en general.
Al final, el nivel de 90 mil dólares sigue siendo el "punto de pivote" actual; permanecer por encima de este nivel abre la puerta a nuevos máximos históricos, mientras que fallar en mantenerlo podría llevarnos a probar nuevamente los niveles de 85 mil dólares para limpiar el mercado de posiciones débiles antes del verdadero despegue.
