Yellen señala el creciente riesgo de dominancia fiscal para la economía de EE. UU.
Janet Yellen, una economista y formuladora de políticas estadounidense de gran influencia que desafió las limitaciones al convertirse en la primera mujer en ocupar el cargo de presidenta de la Reserva Federal, emitió una declaración el domingo 4 de enero, señalando que las condiciones previas para la dominancia fiscal se están volviendo cada vez más fuertes. Yellen hizo estos comentarios durante un panel en la reunión anual de la Asociación Económica Americana en Filadelfia.
Tras la publicación de esta declaración, varios expertos económicos comentaron sobre la situación. Reconocieron la creciente deuda federal como un desafío clave a largo plazo para la economía de EE. UU. Esto ocurre cuando la deuda nacional de América superó los $38.5 billones en el primer mes de 2026, superando un nivel que el Comité para un Presupuesto Federal Responsable esperaba alrededor de 2030.
Para desglosar algunos de los riesgos asociados con esta situación, los expertos señalaron que uno de los riesgos implica un incidente en el que el tamaño de una deuda provoca que el banco central mantenga tipos de interés bajos para reducir los costos de servicio de esa deuda, en lugar de implementar medidas para controlar la inflación. Tal escenario económico se conoce como dominancia fiscal.
Yellen exige la urgencia de abordar el riesgo de dominancia fiscal
Informes del Oficina Presupuestaria del Congreso prevén que el déficit federal de este año alcanzará un pico de 1,9 billones de dólares. Esta subida se espera que aumente la deuda total hasta casi el 100% del producto interno bruto (PIB) del país. Durante los próximos diez años, la agencia federal anticipa que esta cifra reciente ascenderá a aproximadamente el 118% del PIB.
Con respecto al argumento de Yellen sobre el riesgo de dominancia fiscal, fuentes señalaron que la economista estadounidense afirmó que el presidente de EE. UU., Donald Trump, pidió al Federal Reserve reducir las tasas de interés, especialmente para aliviar los costos de la deuda del gobierno.
Curiosamente, Yellen advirtió anteriormente que si el presidente de EE. UU. lograra su objetivo de ejercer presión sobre la Fed para mantener las tasas a niveles más bajos con el fin de reducir la carga de la deuda del gobierno, el país podría estar en gran riesgo de convertirse en una «república de plátano».
Mientras el debate alcanzaba los titulares y generaba controversia entre los individuos, Loretta Mester, una destacada economista y ex presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, comentó sobre el asunto. Según Mester, el factor preocupante del actual desafío de deuda es que varios miembros de la administración Trump parecen no comprender la intensidad de la situación.
En este punto, la economista destacada reconoció que la administración anterior estaba al tanto de que una crisis se aproximaba, aunque los funcionarios finalmente subestimaron la importancia de implementar medidas para reducir los déficits. «Creo que esta administración puede no comprender las consecuencias», añadió.
Mester admite que existe la dominancia fiscal, lo que genera tensión entre los individuos
La creciente optimismo de Yellen en el ecosistema tras declarar que una crisis, probablemente asociada con el colapso de Seguro Social y Medicare, podría impulsar al Congreso a reunirse con el propósito de alcanzar un acuerdo bipartidista sobre reformas presupuestarias.
En una declaración, Mester afirmó que está segura de que los estadounidenses no terminarán enfrentándose a la dominancia fiscal. Sin embargo, incluso con esta afirmación, la economista aún señaló que cree que estos riesgos existen, y por ello llamó a la urgencia de supervisar estrechamente la industria, evaluando su impacto en el ecosistema.
Por otro lado, David Romer, economista de la Universidad de California en Berkeley, mencionó que duda que un acuerdo bipartidista pueda evitar una catástrofe fiscal. «Tenemos un problema fiscal», dijo Romer. «Si no lo abordamos, llevará a problemas para todos, incluida la Fed.»
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