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El 99% será eliminado en 2026. Lee eso de nuevo.
Próxima gran crisis financiera..
Pasé 87 horas investigando el sistema financiero global — no titulares, no exageraciones, datos.
Lo que encontré no es una historia de recesión normal.
Es peor. Y ya está comenzando.
Esto no comenzará con pánico.
Comenzará en silencio — dentro del mercado de tesorería de EE. UU.
La volatilidad de los bonos está despertando.
El índice MOVE no sube por diversión.
Los bonos se mueven cuando la financiación se ajusta, no cuando Twitter se vuelve ruidoso.
Ahora mira lo que se está alineando:
Primero — la Tesorería de EE. UU.
2026 significa grandes reestructuraciones de deuda mientras los déficits permanecen enormes.
Los costos de interés están explotando.
Los compradores extranjeros se están retirando.
Los distribuidores tienen restricciones en su balance.
Las subastas a largo plazo ya están mostrando estrés — mayores colas, menor demanda.
Así es como comienzan los choques de financiación.
No caídas. Subastas fallidas.
Segundo — Japón.
El mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro de EE. UU.
Pilar de los trades de carry globales.
Si el USD/JPY sigue presionando y el BOJ se ve obligado a actuar, los trades de carry se deshacen rápidamente.
Cuando se deshacen, Japón vende bonos extranjeros.
Eso afecta los rendimientos de EE. UU. en el peor momento posible.
Japón no inicia el fuego — le echa combustible.
Tercero — China.
La deuda de los gobiernos locales no ha desaparecido.
Un evento de crédito visible debilita el yuan, fortalece el dólar, presiona las materias primas — y empuja los rendimientos de EE. UU. más altos nuevamente.
Otro amplificador.
El detonante no necesita drama.
Una subasta de 10Y o 30Y mal recibida es suficiente.
Ya hemos visto esto antes — gilts del Reino Unido, 2022.
¿Esta vez? Escala global.
La secuencia es simple:
Los rendimientos se disparan → El dólar sube → La liquidez se seca → Los activos de riesgo se desploman.
Luego los bancos centrales intervienen, la liquidez vuelve a inundar.
Y comienza la fase dos:
Los rendimientos reales caen.
El oro cae.
La plata sigue.
El bitcoin se recupera.
Las materias primas se mueven.
2026 no es el final.
Es el reinicio.
La volatilidad de los bonos es la advertencia temprana.
Ignóralo — y serás liquidez de salida.
Lo estoy llamando temprano.
Presta atención.