Resumen
Bitcoin subió por encima de $92,000 y Ether por encima de $3,100 en la negociación temprana asiática, con QCP llamándolo un posible cambio de régimen después del rango de diciembre.
QCP citó la disminución de la venta por pérdidas fiscales, la renovada opción de políticas, acciones más firmes y petróleo más suave, mientras señalaba la conversación sobre una reserva de Bitcoin "sombra" como especulación.
Las señales de opciones mejoraron a medida que se comprimió la inclinación de las opciones de venta y creció el interés en llamadas y straddles de enero de 2026 por $100,000, pero QCP dijo que la posición se mantiene medida notablemente.
Los mercados de criptomonedas abrieron el año con un fuerte aumento, ya que Bitcoin y Ether rompieron los rangos de diciembre y el apetito por el riesgo regresó. En la negociación temprana asiática, Bitcoin subió por encima de $92,000 mientras Ether superó los $3,100, según la nota de QCP Asia Colour. QCP dijo que el movimiento se parece más a un posible cambio de régimen que a un rebote de corta duración, ayudado por la disminución de la venta por pérdidas fiscales de fin de año y la renovada opción de políticas. El rally llegó junto a acciones globales más firmes y precios del petróleo más suaves, reforzando un estado de ánimo más amplio de riesgo en los mercados. Aún así, el escritorio advirtió que la posición sigue siendo cautelosa a pesar del aumento de la demanda.
Los mercados de opciones sugieren un cambio de régimen
QCP argumentó que la fortaleza de las criptomonedas radica en alinearse nuevamente con los activos de riesgo tradicionales en comparación con finales de 2025, mientras que las noticias de prensa añadieron combustible a esta narrativa. El informe indicó que los mercados estaban procesando la noticia de una operación de fuerzas especiales estadounidenses que resultó en la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro, quien se espera que enfrentará procedimientos en Estados Unidos. QCP añadió que un precio más bajo del petróleo podría actuar como una corriente favorable para la desinflación. También señaló las especulaciones sobre activos digitales incautados y los comentarios sobre una posible reserva de Bitcoin «sombra», al tiempo que advirtió contra tratar tales afirmaciones como hechos. Mientras tanto, la rentabilidad soberana permaneció visible.
En derivados, QCP indicó que los mercados de opciones se han vuelto más favorables, ya que la inclinación de las opciones put se ha comprimido, lo que señala una demanda reducida de protección frente a caídas. Al mismo tiempo, creció el interés por exposiciones al alza a largo plazo, incluyendo opciones de Bitcoin de enero de 2026 con un precio de ejercicio de 100.000 dólares, lo que sugiere que los operadores están anticipando un mayor potencial alcista tras el rompimiento. También aumentó la demanda de estructuras al alza como las estrategias straddle, lo que indica una apetencia por la exposición a la volatilidad más que por apuestas simples de dirección. Aun así, QCP destacó que la posición actual sigue siendo moderada por ahora. Preguntó si el rebote refleja efectos de vencimiento de opciones o el inicio de un movimiento más amplio al alza.
Ese equilibrio es central en el planteamiento de QCP: la participación en alzas está aumentando, pero los operadores siguen siendo disciplinados. La firma indicó que un avance continuo en el mercado spot aumenta las probabilidades de una «extensión asistida por gamma», aunque señaló que las sesiones recientes en EE. UU. han visto caer las alzas con frecuencia suficiente como para mantener el riesgo bajo control. En la práctica, el mensaje es constructivo pero cauteloso: los mercados se ven más saludables que en diciembre, mientras que los participantes aún esperan una acción de precios en ambas direcciones y estructuran su exposición en consecuencia. Para QCP, el rompimiento mejora el tono, no la necesidad de restricción. Dicho de otro modo, la optimismo está creciendo, pero el apalancamiento se mantiene controlado.
