La pregunta es: ¿barato en relación a qué? Solo sé que:
🔹 No está barato emocionalmente para quien compró en lo más alto
🔹 No está caro históricamente, al observar métricas on-chain
🔹 Está ignorado por el público, lo que rara vez coincide con máximos
🔹 Está en zona de miedo, donde las decisiones racionales son más difíciles — y más recompensadoras
Esta es la pregunta que siempre vuelve cuando el mercado entra en un período de caída, lateralización y miedo. Para responder, no basta mirar solo el precio. Es necesario observar el interés del público, el sentimiento, las métricas on-chain y la liquidez. Y mis indicadores cuentan un análisis interesante:
📉 Interés del público mundial: el silencio suele preceder al movimiento
En Google Trends, la búsqueda por «bitcoin» está lejos de los picos históricos vistos en 2017 y 2021.
Esto significa algo importante:
No hay euforia
No hay FOMO generalizado
El público promedio está desinteresado
Históricamente, los máximos ocurren con exceso de atención, no con olvido. Cuando el Bitcoin «desaparece» de las conversaciones, el mercado suele estar más cerca de la acumulación que de la distribución.
😨 El miedo domina el sentimiento
El índice de miedo y codicia de cripto aparece en torno a 27, zona clara de miedo.
Este indicador no mide precio — mide emoción.
Y la emoción suele ser cíclica:
Miedo extremo → ventas forzadas
Neutralidad → consolidación
Ganancia → pico
Cada vez que el índice permanece bajo durante un período prolongado, el mercado tiende a preciar el riesgo de forma exagerada, creando así una asimetría para quienes piensan a medio y largo plazo.
📊 MVRV Z-Score: lejos de la zona de euforia
El MVRV Z-Score, una de las métricas on-chain más respetadas, compara el valor de mercado con el valor realizado (precio medio pagado por los inversores).
Lo que muestra el gráfico:
Bitcoin por debajo de la zona roja (euforia histórica)
Muy lejos de los niveles vistos en grandes máximos
En una región que, en el pasado, estuvo más asociada a acumulación o a mitad de ciclo
Esto no garantiza un fondo, pero indica que el mercado no está caro desde la perspectiva histórica.
💧 Liquidez y liquidaciones: hacia dónde quiere ir el mercado
El mapa de calor de liquidaciones de Binance revela algo clásico:
Gran concentración de liquidez por encima del precio actual
Movimientos recientes limpiando posiciones apalancadas
Mercado moviéndose «de lado hacia abajo», absorbiendo stops
Este comportamiento suele ocurrir cuando los grandes jugadores acumulan, mientras que el minorista sale por miedo o impaciencia.
El precio no cae porque «no vale nada», sino porque la liquidez necesita ser recogida.
⚠️ Consideración final
Para mí, lo más importante que se puede concluir es que no está caro. Porque el Bitcoin nunca parece barato cuando el sentimiento es negativo.
Y nunca parece caro cuando todos creen que «ahora es diferente».
Quizás la pregunta correcta no sea «¿el Bitcoin está barato?»,
sino:
👉 ¿Quién aún tiene paciencia cuando el mercado pierde impulso?
Este contenido es informativo y no constituye recomendación de inversión.
