Todos de repente empezaron a hablar de QT, y ahora ya están esperando a QE y a un nuevo mercado alcista.
¿Pero qué significan realmente estas tres letras?
¿Por qué las decisiones tomadas por personas en la Fed pueden hacer que$BTC doblen sus ganancias o se derrumben un 50%?
Hoy, en el lenguaje más sencillo posible: qué son QT y QE, cómo ya han aplastado y impulsado el mercado de criptomonedas, y qué puede venir a continuación.

Si quieres entender cuándo el mercado entra en modo "bomba" y cuándo en modo "derrumbe", mira este video hasta el final.

QE (Estimulación Cuantitativa)

Cuando la economía entra en recesión, el banco central abre la llave del dinero.
La impresión de dinero hoy no es física, sino digital. El banco central compra bonos e inyecta liquidez masiva en los bancos y el sistema financiero.

Más agua → tasas más bajas → préstamos más baratos → los precios de los activos suben.

QT (Ajuste Cuantitativo)

Cuando la inflación se acelera y las burbujas crecen en los mercados, se cierra la llave.
El banco central deja de comprar bonos, permite que maduren y no reinvierte el dinero.

El agua se drena de la piscina → menos liquidez → tasas más altas → los mercados tienen dificultades para crecer.

¿Cómo afecta esto normalmente al mercado de cripto?

  • Cripto no es un activo defensivo como los bonos. Es de alto riesgo.
    Vive del dinero barato y la codicia de los inversores.

Durante QE:

  • Los inversores se ven inundados con dinero barato. Los rendimientos de los bonos están cerca de cero, así que buscan riesgo.
    Parte de ese dinero inevitablemente fluye hacia Bitcoin, Ethereum y altcoins.

  • Durante QE en 2020–2021, la capitalización total del mercado de cripto creció hasta casi 3 billones de dólares, con Bitcoin y muchas altcoins alcanzando máximos históricos.

Durante QT:

  • Sucede lo contrario: se extrae liquidez, los rendimientos de los bonos suben y el dólar se fortalece.
    Los inversores reducen el riesgo, toman beneficios y se mueven hacia efectivo y deuda gubernamental.

  • Cripto, siendo el extremo más alejado del espectro de riesgo, sufre primero.

  • Ejemplo: en 2022, al inicio de la QT agresiva, el mercado de cripto cayó de más de 2 billones de dólares a menos de 1 billón de dólares. Muchas monedas perdieron múltiples veces su valor — no porque Bitcoin “fallara”, sino porque se extrajo liquidez.

Por eso cada vez que escuches “la Fed comienza QT” o “la Fed expande QE”, afecta directamente cuánto dinero puede fluir hacia cripto.

Ciclos históricos de liquidez

QT 2017–2019

  • La Fed comenzó su primera contracción a gran escala del balance.

  • Bitcoin explotó a finales de 2017, pero en 2018 entró en una clásica burbuja bajista con una caída prolongada.

  • Hacia el final de QT hubo una fuerte recuperación, pero la verdadera subida de superbulla llegó más tarde — después de la QE agresiva durante la pandemia.

QE 2020–2021

  • El mayor programa de QE de la historia: el balance de la Fed casi se duplicó.

  • Cripto subió en picada — Bitcoin, Ethereum, altcoins, DeFi, NFTs.

  • Un ejemplo clásico: liquidez masiva → riesgo extremo → precios récord.

QT desde 2022

  • Medio de 2022: la Fed aumenta las tasas de forma agresiva y lanza QT.

  • Resultado: invierno cripto, fuertes caídas en los mercados, grandes liquidaciones y colapsos de proyectos.

Finalización de QT y expectativas de QE

  • En el ciclo anterior, cuando QT finalizó en 2019, Bitcoin recibió un impulso notable.

  • Pero el verdadero movimiento “hacia la luna” solo llegó después de que QE comenzó de verdad.

  • Hoy, los mercados vuelven a esperar un giro completo: QT en retroceso, conversaciones sobre recortes de tasas y señales de programas de apoyo futuros.

  • Por eso muchos vuelven a ser alcistas en cripto.

La historia no se repite exactamente, pero sí rima.
Cada gran ciclo de liquidez de la Fed ha dejado una huella profunda en los gráficos de Bitcoin.

Dónde seguir métricas y monitorear esto tú mismo

Balance de la Fed

  • El principal indicador.
    Balance creciente → llave de dinero abierta (o al menos no se está apretando).
    Balance decreciente → QT, se está extrayendo liquidez.

Tasa de política

  • Tasas y retórica de la Fed.
    Aumentos más altos y agresivos → más difícil para los mercados.
    Pausas o indicios de recortes → un posible giro hacia una fase más suave.

Inflación (IPC)

  • Inflación alta → justificación para continuar con QT.

  • Inflación en descenso → espacio para implementar QE en la próxima crisis.

Mercados más amplios

  • Observa el S&P 500, Nasdaq y el dólar.

  • Cripto casi siempre los sigue con un retraso: los mercados macro se mueven primero, cripto confirma después.