#AI En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas ha mostrado un estado extraño de "esquizofrenia". Algunos celebran que las herramientas de agentes de IA estén reemplazando los trabajos de oficina, otros se enfadan por el fraude de 3,4 millones de dólares cometido por un político, y otros intentan descifrar un "navegador L1 de trillones" bloqueado por una pared de contraseñas. Estas tres líneas narrativas aparentemente paralelas apuntan a una misma cuestión central: cuando el idealismo tecnológico choca con el realismo especulativo, el mercado está atravesando una ansiedad colectiva sobre la "fijación de valor".
El impacto de la "popularización" de los agentes de IA: ¿Cuántos proyectos de criptomonedas matará Claude Cowork?
La función Cowork lanzada por Anthropic, a primera vista, no tiene relación con crypto, pero en realidad podría reconfigurar la lógica de supervivencia de la capa de herramientas de Web3. Este "Claude Code no técnico" se desarrolló en una semana y media, pero puede operar archivos de computadora, elaborar planes de ejecución y completar tareas de extremo a extremo desde capturas de pantalla hasta tablas. La comunidad clama por el "apocalipsis de AI SaaS", pero el impacto más profundo radica en que, cuando los agentes de IA pueden automatizar interacciones en cadena, generar informes y gestionar carteras de inversión, aquellas herramientas criptográficas que dependen de "simplificar procesos" serán las primeras en ser desmanteladas.
Una realidad irónica es: hemos pasado diez años enseñando a los usuarios a entender claves privadas, tarifas de gas, puentes entre cadenas, mientras que herramientas como Cowork podrían eludir la educación y permitir que la IA complete todas las operaciones complejas por los humanos. Esto no solo es una revolución de eficiencia, sino también una **"actualización de la guerra de capas de abstracción"**: el dilema de UX de Web3 puede que no deba ser resuelto por las carteras, sino que la IA debería devorarlo. Pero los riesgos también vienen con esto: cuando un agente de IA tiene permiso para operar tu Metamask, ¿es esto una nueva entrada o la mayor superficie de ataque?
El colapso de la confianza y la celebración del muro de contraseñas: dos advertencias extremas
El evento del $NYC del exalcalde de Nueva York, Eric Adams, es un desastre de libro de texto en "meme político". La pérdida de 3.4 millones de dólares, solo representa el 1.7% de su patrimonio neto, pero es suficiente para desgarrar la última ilusión del mercado sobre el "respaldo de celebridades". Lo más peligroso es que no es un evento aislado: desde el proyecto de la familia Trump hasta los tokens emitidos por políticos de diversos países, el poder político está intentando monetizar la credibilidad en liquidez de tokens, mientras que la lentitud de la regulación hace que el costo de un rug sea casi nulo. La comunidad se burla de esto como "selección natural", pero en esencia, es el precio que el mercado criptográfico paga por la "adoración de la descentralización": cuando cualquiera puede emitir moneda, incluso un alcalde es solo una dirección anónima con un halo.
Al mismo tiempo, las operaciones del mainnet de Tempo ocultas tras el muro de contraseñas revelan otro lado del mercado: la narrativa técnica cede ante las expectativas de tokens. El navegador de Layer 1 requiere una contraseña para acceder, pero en Polymarket hay un 69% de probabilidad de que emita tokens a finales de año. La comunidad bromea que "el futuro financiero es una tostadora eléctrica", pero a nadie le importan los detalles técnicos: todos están esperando el airdrop. Esta lógica invertida de "primero inflar expectativas, luego ver el producto" es precisamente la nueva normalidad del mercado en 2025. Cuando el muro de contraseñas se convierte en una herramienta de marketing, no estamos cultivando usuarios, sino especuladores.
Zona de aguas profundas ecológicas: tres rutas evolutivas en proceso de diferenciación
La trampa de "terminal gamificado" de Solana
La actualización de la versión web de Trojan Trading marca la evolución de la entrada de transacciones de Solana de "herramienta Bot" a "terminal de trading + sistema de crecimiento". Un fondo de premios de SOL de 5 millones de dólares, un sistema de recomendación de 5 niveles, intercambio directo de stablecoins: esto no es solo una iteración de producto, sino la financiación del ciclo de vida del usuario. Al gamificar el comportamiento de trading (tareas, puntos, clasificaciones), Trojan intenta resolver el mayor dolor de las herramientas de tipo Bot: la retención de usuarios.
Pero aquí hay una contradicción sutil: a medida que la entrada de transacciones se centraliza cada vez más (un solo frontend captura la mayor parte del tráfico), ¿cómo se alinea la narrativa de "descentralización del rendimiento" de Solana? La comunidad aclama a los "cambiadores de reglas", pero nadie pregunta: si todos usan el intercambio Trojan, ¿sigue siendo descentralizado? Esto podría explicar por qué cadenas emergentes como Hyperliquid eligen construir su propio frontend: entre la experiencia del usuario y la descentralización, el mercado ha votado con sus pies por la primera.
La "prueba de Walkaway" de Ethereum: una ceremonia de adultez tardía
La declaración de Vitalik sobre la "prueba de Walkaway" es la respuesta más contundente de Ethereum al "long-termism". Resistencia cuántica, PeerDAS, caducidad de estado, abstracción de cuentas: estas no son actualizaciones de funciones, sino un intento del protocolo de liberarse de la dependencia del equipo central en un proyecto de "desarrollo del feto". Mientras Solana aún busca TPS, Ethereum se pregunta: si la fundación desaparece, ¿puede el protocolo funcionar durante 100 años?
La medida de Bitmine de apostar 1.25 millones de ETH (representando el 3.45% del suministro) proporciona un respaldo económico para esta visión. El mercado lo compara con "MicroStrategy de Ethereum", pero lo más crucial es que esto representa una transición del paradigma de fondos institucionales de "mantener" a "participar en el consenso". Cuando el modelo de rendimiento de activos productivos (staking de ETH) es reconocido por instituciones tradicionales, la lógica de valoración de ETH se alejará completamente de la narrativa de "oro digital" y entrará en la era de "bonos criptográficos".
La investigación del laboratorio PSE ha desnudado la narrativa de la privacidad: los usuarios verbalmente valoran la privacidad (3.3/4 puntos), pero el nivel de satisfacción de la experiencia es solo de 1.7/4 puntos, el 86% se rinde debido a la complejidad. No es un problema de motivación, es un desastre de UX. En la hoja de ruta de ZKsync, la pila de privacidad de Prividium y la dirección de "privacidad predeterminada" están intentando solucionar este problema, pero el costo es que la privacidad debe ser nativa a nivel de protocolo, no un parche en la capa de aplicación.
La era de "colonización TradFi" de Perp DEX
HIP-3 ha duplicado su OI a 400 millones de dólares en 24 días, marcando la transición de los contratos perpetuos de acciones de una "broma" a una "escala comercial viable". Kinetiq Markets aplastó a Lighter en su primer día, los ingresos de tradexyz superaron, QFEX obtuvo 9.5 millones de dólares en financiamiento: estas señales apuntan a una tendencia: los derivados criptográficos están devorando a la demanda de transacciones de activos financieros tradicionales.
Cuando la tentación del trading 24/7 se encuentra con la liquidez de activos TradFi, HIP-3 se convierte en el campo de prueba perfecto. Pero el cambio más profundo radica en la validación de la "economía de propiedad": tradexyz distribuirá el 50% de los ingresos a Hyperliquid, Kinetiq enfatiza "frontend descentralizado", lo que significa que la competencia de DEX ha pasado de la guerra de tarifas a la guerra de "alineación de incentivos**. Quien pueda hacer que los usuarios sean realmente propietarios del protocolo, podrá capturar valor a largo plazo.
La lógica subyacente bajo tres variaciones
Estas tres líneas principales parecen independientes, pero en realidad comparten el mismo conjunto de código subyacente:
1. La carrera armamentista de "cero fricción" en la experiencia del usuario: ya sea que los agentes de IA reemplacen el trabajo humano, que la entrada de transacciones se gamifique, o que los procesos de privacidad se predeterminen, el consenso del mercado es: con cada paso de complejidad, el 90% de los usuarios se pierden. La clave para 2025 es quién puede ocultar los detalles técnicos, en lugar de presumir de capacidades tecnológicas.
2. La irreversibilidad del proceso de institucionalización: el staking de ETH de Bitmind, la narrativa TradFi de QFEX, los políticos emitiendo tokens: ya sea bueno o malo, los jugadores del mundo tradicional han entrado con su capital y reglas. El mercado criptográfico está pasando de ser un "experimento marginal" a una "infraestructura financiera", lo que significa que el espacio para la regulación arbitraria se está reduciendo y se está manifestando una prima por cumplimiento.
3. Reequilibrio entre especulación y valor: el Tempo tras el muro de contraseñas y el Ethereum bajo la prueba de Walkaway representan dos filosofías de supervivencia. La primera es impulsada por expectativas, la segunda por la resiliencia. El mercado se está diferenciando: los especuladores a corto plazo persiguen la próxima expectativa de emisión de tokens, mientras que los constructores a largo plazo apuestan por la sostenibilidad del protocolo. La aparición de agentes de IA podría acelerar esta diferenciación: la IA seleccionará para los usuarios los "activos que valen la pena poseer", en ese momento, los "tokens de aire" sin fundamentos no podrán ser capturados ni siquiera por los especuladores.
Entre el muro de contraseñas y la prueba de Walkaway
Detrás del bullicio de 24 horas, el mercado criptográfico se encuentra en una encrucijada sutil. A la izquierda está el muro de contraseñas de Tempo, simbolizando el irónico sacrificio de la transparencia impulsado por la especulación; a la derecha está la prueba de Walkaway de Ethereum, representando la búsqueda final del idealismo técnico para la operación perpetua. Y el ascenso de los agentes de IA está convirtiéndose en el factor X que puede romper este muro: podría hacer que los rugs sean más automatizados, pero también podría hacer que la inversión en valor sea más racional.
Como inversor o constructor, debes preguntarte: ¿estás apostando por un "futuro financiero" que requiere una contraseña para acceder, o estás construyendo un protocolo que puede funcionar incluso si el equipo se va? La respuesta podría determinar tu ciclo de vida en este mercado.
Tema interactivo: ¿qué pista de criptomonedas crees que los agentes de IA desestabilizarán primero? ¿Carteras, DEX o análisis de datos? Te invitamos a dejar tu opinión en los comentarios. No olvides seguir, dar like, compartir: porque en este mercado, la liquidez de la información es Alpha en sí misma.#Strategy增持比特币 #美国民主党BlueVault #美国CPI数据即将公布 #美国非农数据低于预期 $BTC
