El 13 de enero de 2026, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para diciembre de 2025, con una tasa anual de IPC del 2,7%, acorde con las expectativas del mercado; la tasa mensual fue del 0,3%, también coincidente con las previsiones. Este dato beneficia principalmente al mercado de riesgos en los siguientes aspectos:
① Estabilidad en las expectativas de política de la Reserva Federal: los datos del IPC cumplen con las expectativas, reforzando la certeza de que la Reserva Federal mantendrá sin cambios las tasas de interés en su reunión de política monetaria a finales de enero, reduciendo las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre en la política monetaria, lo que proporciona un entorno de política más estable para los mercados de riesgo.
② Mejora del desempeño bursátil: tras la publicación de los datos, los futuros de los principales índices bursátiles de EE. UU. repuntaron rápidamente, con los futuros del Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100 pasando a la alza. Para el mercado accionario chino (A-shares), se elimina el riesgo de un fortalecimiento significativo del dólar y una salida de capitales extranjeros derivados de un dato superior a lo esperado, lo que ofrece un entorno externo de liquidez relativamente estable, ayudando a estabilizar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y a aliviar la presión sobre la valoración de las líneas de crecimiento tecnológico en los A-shares. Hong Kong, como mercado extranjero con una alta participación de capitales extranjeros, si se inicia un ciclo de reducción de tasas, la debilidad del dólar podría impulsar la entrada de capital de nuevo a Hong Kong, y los sectores tecnológicos, como activos sensibles a la liquidez, suelen beneficiarse con mayor rapidez ante las expectativas de flexibilidad monetaria.
③ Reducción del costo de financiamiento empresarial: si la Reserva Federal inicia posteriormente un ciclo de reducción de tasas, ayudará a disminuir el costo de financiamiento para las empresas, especialmente para sectores con altos niveles de inversión en I+D como la biotecnología y las empresas de internet, cuya presión sobre la tasa de descuento de valoración se reducirá y sus expectativas de beneficios a largo plazo podrían recuperarse.
④ Impulso al alza de los precios de materias primas: tras la publicación de los datos, el precio del oro al contado subió rápidamente, mientras que el platino mostró un desempeño aún más fuerte, superando continuamente múltiples niveles clave, y otros precios de materias primas también podrían verse respaldados por una estabilidad en las expectativas de inflación y por las expectativas de flexibilidad en la política monetaria.
⑤ Aumento de la preferencia por el riesgo en el mercado: el dato del IPC acorde con las expectativas refuerza la confianza en la flexibilidad de la política al confirmar que la inflación está bajo control, impulsando la recuperación de los activos de riesgo a corto plazo, el estado de ánimo del mercado cambia de defensivo a moderadamente optimista, y la interpretación positiva sobre el crecimiento económico se impone, haciendo que los inversores estén más dispuestos a mantener activos de riesgo.
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