China cerró 2025 con un superávit comercial de 1.19 billones de dólares, comúnmente redondeado por los mercados a 1.2 billones de dólares, estableciendo un nuevo récord mundial que ninguna otra economía ha alcanzado nunca.

Según datos de la Administración General de Aduanas, las exportaciones de China aumentaron un 6,6 % interanual en diciembre en términos de dólares estadounidenses, muy por encima de las expectativas del mercado de alrededor del 3 % y más rápido que el aumento del 5,9 % de noviembre.

Las importaciones también sorprendieron a la alza. Las importaciones de diciembre aumentaron un 5,7 %, superando las previsiones de solo un 0,9 % y marcando el mayor crecimiento desde septiembre, cuando las importaciones subieron un 7,4 %, según datos de LSEG. Durante todo el año, las exportaciones aumentaron un 5,5 %, las importaciones se mantuvieron prácticamente estables, y China finalizó 2025 con un superávit comercial aproximadamente un 20 % mayor que en 2024.

El comercio entre China y EE. UU. sigue reduciéndose

El comercio con Estados Unidos continuó debilitándose. Los envíos chinos a EE. UU. cayeron un 30% interanual en diciembre, extendiendo las pérdidas por noveno mes consecutivo, mientras que las importaciones de EE. UU. disminuyeron un 29% en el mismo periodo, según los datos de aduanas.

Para todo el año 2025, las exportaciones de China a EE. UU. disminuyeron un 20%, mientras que las importaciones de EE. UU. cayeron un 14,6%. El portavoz de aduanas, Lv Daliang, comentó que las relaciones comerciales deberían mantenerse mutuamente beneficiosas, y pidió diálogo y negociaciones para resolver disputas y ampliar la cooperación.

Europa y Asia del Sureste asumen un papel más importante

Por el contrario, el comercio con otras regiones permaneció fuerte. Las exportaciones a la Unión Europea aumentaron un 12% en diciembre, mientras que los envíos a la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) subieron un 11%. Las importaciones de países europeos aumentaron un 18%, mientras que las compras de Asia del Sureste cayeron un 5%, manteniendo el balance comercial general firmemente a favor de China.

Preocupación global por la magnitud del superávit

La magnitud del superávit de China ha generado alarmas a nivel internacional. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, instó a Beijing en diciembre a depender menos de las exportaciones y acelerar los esfuerzos para impulsar el consumo interno.

Las autoridades chinas dijeron que planean aumentar las importaciones y perseguir un comercio más equilibrado, pero aún quedan desafíos. La economía de casi 19 billones de dólares sigue enfrentando presión deflacionaria, impulsada por una profunda caída en el mercado inmobiliario, un gasto doméstico más débil, un mercado laboral flojo y una confianza del consumidor frágil. Los precios al consumidor se estancaron durante 2025, fallando en alcanzar la meta oficial del 2%.

Ajuste limitado de las tensiones con Washington

Las señales de alivio en las tensiones con Washington siguen siendo modestas. En octubre, el presidente chino se reunió con Donald Trump, quien se convirtió en el 47º presidente de los Estados Unidos tras ganar las elecciones de 2024. Las conversaciones dieron como resultado una tregua comercial de un año, una reducción parcial de los controles de exportación y ajustes en los aranceles. Beijing también se comprometió a comprar al menos 12 millones de toneladas métricas de soja estadounidense en un plazo de dos meses.

Los datos oficiales mostraron que las importaciones de soja alcanzaron 111,8 millones de toneladas en 2025, un aumento del 6,5% interanual. Las importaciones de soja en diciembre subieron un 1,3% hasta 8 millones de toneladas. Las exportaciones de tierras raras aumentaron un 32% en diciembre, alcanzando 4.392 toneladas, mientras que los envíos anuales de estos minerales estratégicos crecieron un 12,9%.

Perspectivas: Indicadores de PIB y Materias Primas

China está a punto de publicar los datos anuales de PIB y los datos del cuarto trimestre el lunes. Los economistas esperan un crecimiento del 4,5% en el cuarto trimestre, por debajo del objetivo del 5% establecido por el presidente Xi.

El mineral de hierro también registró cifras récord en comercio, con las importaciones de China aumentando un 1,8% hasta alcanzar un récord de 1.260 millones de toneladas en 2025, el tercer año consecutivo de crecimiento. Sin embargo, el aumento de los inventarios en los puertos en los últimos meses sugiere que la demanda de las acerías está empezando a retrasarse, señalando desequilibrios emergentes en la economía a pesar del superávit comercial récord.

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