Hola a todos, soy el Doctor Oveja. Seguro que todos vieron la transmisión en vivo de CZ ayer, en la que mencionó que 'la temporada de las criptomonedas alternativas llegará'. Basándome en esto, quiero hablar desde diferentes perspectivas sobre la lógica y los mecanismos detrás de ello.
Después de tanto tiempo navegando en el mercado de criptomonedas, muchos seguidores me hacen con frecuencia una pregunta: 'Doctor, ¿por qué si el Bitcoin (BTC) alcanza nuevos máximos, mis criptomonedas alternativas no solo no suben, sino que incluso bajan? ¿Acaso he comprado monedas falsas?'
En realidad, lo que has comprado no necesariamente es una moneda falsa; simplemente has pasado por alto el más importante indicador del mercado: la dominancia del Bitcoin (BTC Dominance, abreviado como BTC.D). Si no entiendes este indicador, operar con criptomonedas alternativas es como conducir en la oscuridad total. Hoy quiero sentarme tranquilamente y desglosar en profundidad la lógica de 'sangría' y 'recompensa' detrás de BTC.D, y también hablar de cómo podemos sobrevivir en estas olas de movimientos, con ejemplos prácticos de operaciones.
¿Qué es el dominio de Bitcoin?
En pocas palabras, el dominio de Bitcoin es el porcentaje de su capitalización de mercado en relación con la capitalización de mercado total de todas las criptomonedas. Podemos expresarlo mediante una sencilla fórmula matemática:
Este indicador refleja las preferencias del capital de mercado. Cuando esta proporción aumenta, significa que los fondos están fluyendo hacia Bitcoin, o que las altcoins están cayendo más que Bitcoin; cuando baja, significa que los fondos están fluyendo hacia las altcoins, lo que se conoce como la "temporada de altcoins".
Para que todos lo entiendan de forma más intuitiva, he creado un gráfico. En este gráfico, la línea naranja representa BTC.D y el área azul representa la capitalización de mercado total de todas las altcoins. Se puede ver claramente la relación inversa entre ellas.
Para un operador de contratos, BTC.D es más que un simple porcentaje; es un "mapa de liquidez".
Los "Cuatro Cuadrantes de la Vida y la Muerte" para la Tasa de Dominio y el Precio de las Criptomonedas
Muchos principiantes solo observan los movimientos unilaterales del mercado, pero los traders experimentados combinan la acción del precio de BTC con BTC.D. Esto se puede dividir en cuatro escenarios clásicos, que recomiendo memorizar, ya que determinan directamente la dirección de sus posiciones contractuales.
El primer escenario: cuando BTC sube, BTC.D también sube (un mercado “vampiro”).
Este es el momento más difícil para los poseedores de altcoins. En esta situación, Bitcoin absorbe toda la liquidez del mercado como un agujero negro. Los inversores institucionales y los grandes tenedores suelen elegir Bitcoin como su primera opción al entrar en el mercado.
Experiencia real de trading: Ves que Bitcoin sube con una vela alcista y te llenas de alegría, pensando que el mercado alcista está a punto de volver. Pero luego miras atrás y descubres que tus altcoins están en números rojos, o incluso en constante caída. Este es un ejemplo clásico de "trading vampiro".
Consejo estratégico: No te lances en largo con altcoins en este momento, por mucho que sus gráficos parezcan una ruptura. Tu contraparte es el efecto sifón de Bitcoin. La estrategia actual debería ser "invertir mucho en Bitcoin y poco en altcoins".
El segundo escenario: BTC se negocia lateralmente/sube levemente, mientras que BTC.D cae (preludio de la temporada de altcoins).
Este es el escenario que todos más desean. Bitcoin se ha estabilizado en un nivel de soporte clave y ha comenzado a operar lateralmente. En este punto, los grandes inversores empiezan a buscar mayores rendimientos.
Experiencia comercial real: Bitcoin estaba estancado en una línea plana y, de repente, un determinado sector (como IA, DeFi o Meme) comenzó a volverse loco y los precios se duplicaron uno tras otro.
Recomendación de estrategia: Esta es una oportunidad de oro para invertir en contratos de altcoin. Mientras BTC no sufra una caída brusca, puedes buscar altcoins con patrones de ruptura perfectos y aprovecharlos.
El tercer escenario: BTC cae, BTC.D sube (baño de sangre).
Esto indica que el mercado está entrando en un modo de aversión al riesgo. Cuando el mercado se desploma, las altcoins suelen caer entre el doble y el triple que Bitcoin debido a la falta de liquidez.
Experiencia de trading en el mundo real: Bitcoin cae un 5% y tu contrato de altcoin se liquida al instante (cae un 20%). En este punto, notarás que la tasa de dominio se dispara porque todos están cambiando sus altcoins por BTC o stablecoins.
Recomendación de estrategia: Una gran oportunidad para los vendedores en corto. Si buscas cobertura, vender altcoins en corto es mucho más rentable que hacerlo en Bitcoin.
El cuarto escenario: BTC cae, BTC.D cae (una caída total).
Esta situación es relativamente rara y suele ocurrir cuando todo el mercado de criptomonedas está en un estado de extrema desesperación, con los fondos huyendo frenéticamente, e incluso Bitcoin no puede retener el dinero, que se convierte íntegramente en dólares estadounidenses (USDT/USDC).
Experiencia comercial real: no hay ganadores en el mercado, la pantalla está llena de rojo.
Sugerencia de estrategia: apague el ordenador y duerma.
Caso práctico del Dr. Sheep: La "falsa fuga" de 2024
Para ayudar a que todos lo entiendan más profundamente, compartiré un ejemplo real de cuando dirigía operaciones.
Durante un período de 2024, Bitcoin superó su nivel de resistencia anterior. En ese momento, todos en el grupo se volvieron locos, apostando frenéticamente en largo en Ethereum (ETH) y otras criptomonedas de cadenas públicas de segundo nivel con un apalancamiento de 50x o 100x.
Sin embargo, observé que BTC.D estaba rompiendo con fuerza una zona de resistencia que había durado seis meses. Les dije a todos: «No se apresuren, ahora es el momento de que Bitcoin brille, y la tasa de dominio está drenando la liquidez. Los pares de divisas de altcoins (como ETH/BTC) están alcanzando nuevos mínimos, lo que significa que si mantienen altcoins, básicamente están perdiendo dinero con Bitcoin».
Para ilustrar esto, creé un gráfico. El gráfico de velas en la parte superior representa el precio de Bitcoin, y la línea naranja inferior representa BTC.D. Se puede ver claramente que cuando el precio de Bitcoin se dispara y sube, la tasa de dominio también se dispara simultáneamente. Este es un ejemplo clásico de un mercado "vampiro".
Efectivamente, en esos tres días, Bitcoin subió un 8%, mientras que la gran mayoría de las altcoins solo subieron un 2%, y muchas incluso cayeron. Cuando Bitcoin retrocedió ligeramente un 2%, quienes habían apalancado sus posiciones largas en altcoins se vieron arrastrados por la fuerte caída.
Éste es el precio de ignorar el dominio: elegir el objetivo equivocado en el momento adecuado.
¿Alguna vez te has preguntado por qué las altcoins siempre están "un paso atrás"?
Se trata del concepto de "cascada de liquidez".
En el mercado de criptomonedas, el flujo de fondos suele estar escalonado:
Primera capa: Bitcoin (como ancla de valor).
El segundo nivel: Ethereum y las principales acciones blue-chip (SOL, etc.).
La tercera capa: Temas narrativos de actualidad (IA, RWA, etc.).
Cuarta capa: Varios perros mestizos y memes.
Cuando la confianza del mercado apenas se recupera, los grandes fondos, debido a los requisitos de control de riesgos, solo pueden comprar Bitcoin, que ofrece la mayor liquidez. A medida que el precio de Bitcoin sube, quienes han obtenido ganancias consideran que su crecimiento es demasiado lento y comienzan a convertir sus ganancias en Ethereum. Entonces, Ethereum sube, y la gente siente que Ethereum también es caro, por lo que comienzan a comprar criptomonedas más pequeñas.
Este proceso es como el agua que fluye por una cascada. Si el agua de la parte superior (BTC) no se ha desbordado, el fondo (altcoins) se secará naturalmente. He creado un diagrama de flujo para ilustrar este proceso.
¿Cómo evitar errores al operar con contratos utilizando BTC.D?
En este sentido, el médico quisiera ofrecer algunos consejos sinceros a todos aquellos que negocian contratos:
1. ¿Deberíamos elegir al débil o al fuerte? Veamos de qué lado está BTC.D.
Si desea operar en largo, asegúrese de elegir una moneda con un rendimiento superior al de BTC (observe el par Alt/BTC). Si BTC.D está subiendo, incluso si tiene una visión alcista de una altcoin en particular, es mejor abrir una posición larga en BTC, no en una altcoin. Esto se debe a que las altcoins ofrecen un valor extremadamente bajo durante los períodos en que Bitcoin está drenando liquidez del mercado.
2. Ajuste del nivel de stop loss
Cuando BTC.D tiende a la baja desde un nivel alto, la volatilidad de las altcoins puede ser excepcionalmente alta. En esta situación, es necesario ampliar las órdenes de stop loss; de lo contrario, es probable que las fluctuaciones del mercado lo afecten negativamente. Por el contrario, cuando BTC.D sube rápidamente, los niveles de soporte de las altcoins son muy débiles, y es necesario ser decisivo al establecer órdenes de stop loss.
3. Esté atento al indicador clave ETH/BTC.
Ethereum es el líder entre las altcoins. Si el tipo de cambio ETH/BTC no se revierte, incluso si BTC.D cae, la temporada de altcoins podría ser solo un fenómeno local. Solo cuando ETH empiece a superar a BTC comenzará una verdadera celebración a gran escala para los inversores minoristas.
Para que comprendas mejor este indicador clave, te mostraré un gráfico del par ETH/BTC. Observa el lado derecho del gráfico: cuando el par comienza un fuerte repunte, indica el inicio de la temporada de altcoins.
Reflexión en profundidad: Tendencias futuras en el dominio
Con la aprobación de los ETF, los atributos de Bitcoin se inclinan cada vez más hacia el "oro digital" o un activo macro. Esto significa que, en un futuro mercado alcista, BTC.D podría mantenerse alto durante mucho tiempo, ya que los fondos institucionales tradicionales (como BlackRock y Fidelity) actualmente solo pueden comprar Bitcoin.
Es por esto que muchos traders veteranos se lamentan: "¿Por qué aún no ha llegado la temporada de imitaciones de este año?"
La razón es que la estructura del capital ha cambiado. El mercado ya no está dominado por inversores minoristas que se apresuran a entrar; ahora está impulsado por instituciones. Esto significa que, en el futuro, el trading de altcoins debe centrarse más en monedas con respaldo institucional, aplicaciones reales o primas de sentimiento extremas, en lugar de comprarlas a ciegas.
Por último, el médico quiere recordar a todos:
En este mercado volátil, el índice de dominio de Bitcoin (BTC.D) es como un barómetro del clima.
Cuando hace sol (menguante), podemos operar libremente en el campo de las altcoins; cuando está nublado (menguante), recuerda volver a entrar (cambia a BTC o stablecoins) para evitar la lluvia. No intentes luchar contra la liquidez del mercado; déjate llevar y sobrevivirás más tiempo en este mercado de alto riesgo.
Todo estudio a fondo del dominio de Bitcoin implica una responsabilidad con los fondos de su cuenta. Soy el Dr. Sheep y espero que este extenso artículo le haga mirar al cielo antes de abrir su próxima posición.
El trading no consiste únicamente en observar si los precios suben o bajan, sino también en observar hacia dónde fluyen los fondos.