El oro está subiendo porque el miedo macroeconómico y la demanda de liquidez están alineándose.

Dólar débil → oro cotizado más alto

Tensión en los bonos del Tesoro → demanda de refugio seguro

Inflación persistente → demanda de cobertura

Compras por parte de bancos centrales → apoyo estructural

Riesgo geopolítico → flujos de riesgo-bajo

Ingresos a ETF → confirmación de inversores minoristas y institucionales