BlackRock ha reescrito en silencio el récord. 342 mil millones de dólares de entrada en el trimestre y 14 billones de dólares bajo gestión. Ya no es simplemente un gestor de activos. Es un centro gravitacional financiero.

La clave no está en el ETF. Aunque también se han ingresado 181 mil millones de dólares en el trimestre y 5,5 billones de dólares en activos bajo gestión. La clave está en que el dinero fluye hacia todos lados. Los fondos a largo plazo recaudaron 268 mil millones de dólares, mucho más de lo esperado. En un año, el flujo total fue de 698 mil millones de dólares. Un récord absoluto.

Es importante saber de dónde proviene esto. Por primera vez en los datos aparece el outsourcing de Citi. El banco ha transferido directamente a BlackRock la gestión de activos por valor de $80 mil millones pertenecientes a sus clientes ricos. Los bancos ya no quieren gestionar los fondos ellos mismos. Quieren ser vitrinas. BlackRock se convierte en el motor.

Fink lo dice directamente: la cartera de oportunidades se ha ampliado en todos los frentes. Mercados públicos, mercados privados, tecnologías, datos, canales de distribución. Ya no se trata solo de fondos. Se trata de la infraestructura del sistema financiero.

Historia aparte: los mercados privados. En unos pocos años, BlackRock ha gastado aproximadamente $28 mil millones en GIP, HPS y Preqin. Infraestructura, crédito privado, datos. Es decir, todo aquello hacia donde actualmente se dirige el crecimiento, donde las márgenes son mayores y la regulación es menor. En el trimestre, la entrada de fondos en mercados privados y alternativos líquidos alcanzó $15.6 mil millones. Y esto apenas está comenzando.

Los finanzas confirman el cambio. Los ingresos crecieron un 23% interanual, con un EPS de $13.16 frente a las expectativas de $12.28. Los gastos aumentan, pero es una apuesta consciente por la expansión. Están comprando el futuro, no optimizando el pasado.

BlackRock ya no compite con Vanguard ni con State Street. Ahora compite con bancos, bolsas y parte del banking sombra al mismo tiempo. Cuando Citi entrega la gestión de activos, es una señal. Cuando los planes de pensiones y los 401(k) comienzan a recibir créditos privados, es la siguiente etapa.

El dinero sigue concentrándose. Los inversores institucionales, los bancos y el retail eligen cada vez más a un solo operador. BlackRock se convierte en el canal por el que pasa todo. Y los $14 billones no son un techo. Es una base.