$FRAX
Frax Finance es un poderoso ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) que impulsó el modelo de stablecoin fraccional-algorítmico. A principios de 2026, el protocolo ha evolucionado significativamente desde un simple emisor de stablecoins hasta un completo ecosistema de "Trinidad DeFi" que abarca stablecoins, préstamos y infraestructura de intercambio descentralizado.
1. El mecanismo central: estabilidad híbrida
A diferencia de los stablecoins totalmente garantizados (como USDC) o los puramente algorítmicos (como el fracasado Terra/UST), FRAX utiliza una tasa de garantía dinámica (CR).
Cómo funciona: Una parte de FRAX está respaldada por garantías tangibles (históricamente USDC, ahora diversificándose en ETH y activos reales), mientras que el resto está respaldado por el token de gobernanza del protocolo, Frax Share (FXS).
La migración al 100%: En años recientes, el protocolo ha avanzado de forma agresiva hacia una tasa de garantía del 100% para aumentar la confianza y el cumplimiento regulatorio, efectivamente eliminando la parte no respaldada algorítmicamente para asegurar un anclaje sólido.
2. El ecosistema de la "Trinidad DeFi"
Frax no es solo una moneda; es un conjunto de productos integrados diseñados para capturar todos los aspectos del ciclo de vida del DeFi:
Fraxswap: El primer AMM nativo con capacidades de "Market Maker con Promedio Ponderado por Tiempo" (TWAMM) para la ejecución de órdenes grandes.
Fraxlend: Un mercado de préstamos sin permisos que permite al protocolo emitir FRAX directamente contra garantías, generando intereses orgánicos.
Frax Ether (frxETH): Un derivado de estaking líquido que se ha convertido en uno de los competidores más rápidos de crecimiento frente a Lido, ofreciendo oportunidades de alto rendimiento para los stakers de ETH.
3. Estado actual del mercado (enero de 2026)
El ecosistema actualmente atraviesa una importante reestructuración y transformación técnica:
Convergencia de tokens: Una propuesta/reciente transición ha cambiado la forma en que FXS y FRAX interactúan, con FXS desempeñando cada vez más el papel de token de "gas" y captura de valor para el nuevo Fraxtal (una cadena de capa 2).
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