El espacio cripto está lleno de tokens que no tienen ninguna utilidad real más allá de la especulación, donde la gente compra y vende basándose en ciclos de hype y espera que alguien más pague más adelante sin ninguna razón fundamental por la que el token debería mantener su valor a largo plazo una vez que la emoción disminuya y la realidad se imponga, y comprender por qué la utilidad otorga valor a los tokens es crucial para distinguir entre proyectos legítimos que construyen ecosistemas sostenibles y esquemas tipo Ponzi que colapsan una vez que deja de fluir nuevo dinero y los tenedores actuales se dan cuenta de que están poseyendo tokens sin valor que no cumplen ninguna función real en ningún sistema funcional. La mayoría de los tokens fallan la prueba básica de utilidad, donde si se elimina la especulación sobre precios, ¿alguien realmente necesitaría o querría el token por alguna otra razón?, y muchos tokens no pueden responder afirmativamente a esta pregunta porque fueron creados puramente como mecanismos de recaudación de fondos o activos especulativos sin ningún papel significativo en cómo funciona realmente la red subyacente o la aplicación, generando dinámicas insostenibles donde el valor del token depende únicamente de encontrar nuevos compradores dispuestos a pagar precios más altos en lugar de derivar de una demanda real por la utilidad del token en un ecosistema funcional. La verdadera utilidad significa que el token cumple funciones necesarias en el ecosistema que generan una demanda orgánica de personas que usan la red o la aplicación para su propósito previsto, más que simplemente especular sobre el precio, y el ejemplo más claro es el de las comisiones de transacción, donde los usuarios deben adquirir y gastar el token nativo para usar la red, creando una demanda constante que crece con el uso, en lugar de solo especulación, mientras que el staking para la seguridad de la red proporciona utilidad al hacer que los tokens sean necesarios para participar en el consenso, donde los validadores deben poseer y bloquear tokens para asegurar la red y ganar recompensas, eliminando suministro de la circulación mientras crean oportunidades de ingresos que incentivan la tenencia a largo plazo. La utilidad de gobernanza otorga a los tenedores de tokens poder de decisión sobre el desarrollo del protocolo, cambios en parámetros y asignación de recursos, haciendo que los tokens sean valiosos para los interesados que desean influir en la dirección del proyecto más allá de simplemente esperar un aumento de precio, y la utilidad de acceso ocurre cuando los tokens son necesarios para usar ciertas funciones, servicios o aplicaciones dentro del ecosistema, creando demanda de usuarios que desean la funcionalidad más que el propio token. La utilidad crea valor a través de una demanda sostenida que proviene del uso real de la red en lugar de solo especulación, porque cuando la gente necesita tokens para pagar comisiones, participar en staking, votar en gobernanza o acceder a funciones, debe adquirir esos tokens independientemente de si es alcista en precio o simplemente quiere usar la red para su propósito previsto, y esta demanda impulsada por el uso crea un piso bajo el valor del token porque incluso si la especulación desaparece por completo, las personas que necesitan el token por su utilidad continuarán comprándolo a precios que tengan sentido económico en relación con el valor que obtienen al usar la red. La relación entre el crecimiento de la red y el valor del token se vuelve directa cuando la utilidad es real, donde más usuarios significan más transacciones, lo que implica más demanda de comisiones, más staking para asegurar un valor mayor, más participación en gobernanza desde una base de tenedores más grande y más demanda de acceso a funciones del ecosistema, permitiendo que el valor del token crezca de forma sostenible junto con la adopción de la red en lugar de simplemente aumentar durante ciclos de hype y caer cuando la atención se desvía. La mayoría de los tokens fallan al crear una utilidad real porque están diseñados principalmente para recaudar fondos en lugar de cumplir funciones necesarias en ecosistemas sostenibles, donde los proyectos crean tokens para recaudar dinero mediante ICOs o ventas de tokens, prometen utilidad que nunca se materializa o se prueba innecesaria, y terminan con activos especulativos desconectados de cualquier uso significativo o creación de valor. Aplicando este marco a DUSK, el token tiene una utilidad legítima en múltiples dimensiones, donde las comisiones de transacción generan una demanda básica derivada del uso de la red, el staking proporciona seguridad e ingresos pasivos mientras elimina suministro de la circulación, la gobernanza otorga influencia a los interesados sobre la dirección del desarrollo y el acceso a funciones de privacidad requiere poseer DUSK para participar en el ecosistema, lo que significa que el valor de DUSK debería correlacionarse con la adopción de la red, donde un mayor uso institucional impulsa la demanda de comisiones y un valor más alto asegurado en la red incentiva más staking. La sostenibilidad del valor de DUSK depende de si esta utilidad se prueba necesaria y si la adopción institucional se materializa para crear el uso que impulsa la demanda basada en utilidad, porque si Dusk tiene éxito al traer la finanza institucional a la cadena de bloques, los mecanismos de utilidad crean caminos claros para que el valor fluya desde ese éxito hasta los tenedores de tokens a través de comisiones, recompensas de staking y un aumento en la demanda de participación en la red. La lección más amplia trasciende a DUSK y se aplica a evaluar cualquier token cripto preguntándose si tiene una utilidad real que genera una demanda necesaria a partir del uso real de la red, o si es simplemente un activo especulativo que espera atraer compradores sin ofrecer ningún valor fundamental más allá de la esperanza de un aumento de precio, porque los proyectos con utilidad genuina pueden construir un valor sostenible que crezca con la adopción y sobreviva a mercados bajistas cuando la especulación desaparece, mientras que los proyectos sin utilidad eventualmente colapsan una vez que el hype desaparece y los tenedores se dan cuenta de que están poseyendo tokens que nadie realmente necesita para ningún propósito más allá de encontrar un tonto mayor dispuesto a pagar más.
