El piso inquebrantable de ETH: La métrica que el precio nunca ha ignorado
Hay una señal que Ethereum ha respetado durante más de cinco años, y no es el entusiasmo, las narrativas ni el ruido de los influenciadores. Es el TVL de aplicaciones.
En cada ciclo importante y en cada fuerte caída, el precio de ETH nunca ha estado sostenidamente por debajo del valor total bloqueado en sus aplicaciones.
Hoy, ese piso implícito se sitúa alrededor de 337.000 millones de dólares — un nivel que ETH ha defendido repetidamente tanto en mercados alcistas como bajistas. Eso no es casualidad. Es una demanda estructural.
El DeFi, el staking, los activos respaldados por realidad y ahora la tokenización a gran escala dependen de ETH como colateral principal y como infraestructura de liquidación. A medida que crece la actividad en cadena, el TVL de aplicaciones no solo apoya el precio, sino que lo impulsa hacia arriba con el tiempo.
Por eso llama la atención la actual desincronización. Con la tokenización a punto de acelerarse, una postura persistentemente bearish a medio y largo plazo sobre ETH parece menos una análisis riguroso... y más una negación.
Entonces, la verdadera pregunta es: ¿están los mercados subvaluando de nuevo la señal más confiable de Ethereum?
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